Washington University endowment behaalt 37,3% rendement dankzij vroege SpaceX-investering

St. Louis-universiteit zet investering van 50 miljoen dollar om in meer dan 2 miljard dollar winst door sterke private marktposities

Een vroege investering in SpaceX leverde meer dan 2 miljard dollar aan waarde op voor het endowment van Washington University, waardoor een bescheiden toezegging een van de grootste aanjagers werd van het beleggingsresultaat van de universiteit in het fiscale jaar.

De instelling in St. Louis rapporteerde een rendement van 37,3% over het jaar dat eindigde in juni, grotendeels gedreven door de posities in het raketbedrijf. SpaceX hield tijdens de periode zijn eerste openbare aandelenverkoop, waardoor langetermijninvesteerders substantiële winsten realiseerden.

Vroege belang en vervolgbeleggingen tillen activa boven 19 miljard dollar

Een toezegging van ongeveer 50 miljoen dollar aan SpaceX bijna tien jaar geleden, samen met extra blootstelling via externe beheerders, hielp de totale beheerde activa van de universiteit boven de 19 miljard dollar te tillen. Het merendeel van dat bedrag zit in het endowment zelf.

Winst uit de beursgang van Cerebras Systems droeg ook bij. Opbrengsten uit deze beursgangen waren goed voor ongeveer de helft van het totale resultaat van het endowment.

Venture- en groeiaandelen leveren sterke resultaten

Chief Investment Officer Scott Wilson, die het endowment sinds 2017 leidt, merkte op dat venture- en groeiaandelenposities over de hele linie goed presteerden. De oorspronkelijke SpaceX-positie kwam tot stand via het fonds Vy Capital voordat Wilson bij de universiteit kwam.

Grondstoffen en beleggingen in opkomende en frontier markten leverden eveneens positieve rendementen op in de periode.

We hebben de afgelopen negen jaar veel zaden geplant. We hopen dat een aantal daarvan een buitensporige impact op de portefeuille zal hebben.

— Scott Wilson, Chief Investment Officer, Washington University, Statement on endowment performance

Andere universiteiten profiteren ook van SpaceX-blootstelling

Verschillende vergelijkbare instellingen boekten sterke resultaten dankzij vergelijkbare vroege posities in SpaceX. De University of North Carolina behaalde een rendement van 37,8%, terwijl de University of Pennsylvania 27,4% noteerde. Harvard en Vanderbilt profiteerden eveneens van blootstelling aan het bedrijf.

Het mediane rendement voor grote endowments bedroeg 18,9% voor aftrek van kosten, volgens gegevens van Wilshire Trust Universe Comparison Service, wat onderstreept hoe selecte private-marktposities bepaalde universiteiten vooruit hielpen.

Hogere federale belastingen gelden nu voor grote endowmentwinsten

Het sterke resultaat heeft nieuwe fiscale gevolgen. Een uitgebreide federale accijns op beleggingsinkomsten van endowments geldt nu tegen hogere tarieven voor de rijkste private universiteiten. Instellingen waaronder Harvard en Yale krijgen te maken met een tarief van 8%, terwijl Washington University, Duke en Brown onder een tarief van 4% vallen.

Tags bij dit artikel