Kazachstan arresteert topmannen van Samruk-Kazyna en KTZ, IPO-plannen spoorweg in gevaar

Nurlan Zhakupov en Elzhas Otynshiyev vastgehouden terwijl KTZ documenten indient in Hongkong, wat vragen oproept over noteringen in Londen en Astana ter waarde van maximaal 30 miljard dollar.

De Nationale Veiligheidscommissie van Kazachstan heeft woensdag de topbestuurders van het staatsinvesteringsfonds en de nationale spoorwegmaatschappij van het land vastgehouden, een stap die naar verwachting de geplande beursgang van de spoorwegmaatschappij zal vertragen.

Samruk-Kazyna JSC CEO Nurlan Zhakupov en Kazakhstan Temir Zholy (KTZ) CEO Elzhas Otynshiyev werden samen met enkele anderen in hechtenis genomen, zo meldde de KNB op haar website.

Timing roept zorgen op over notering op meerdere beurzen

De arrestaties vonden plaats op dezelfde dag dat KTZ bijgewerkte documenten indiende voor de notering in Hongkong. Het bedrijf wil ook aandelen noteren op de Astana International Exchange en in Londen, waarbij sommige schattingen een mogelijke waardering tot 30 miljard dollar aangeven, hoewel bepaalde banken een lager bedrag suggereren.

Samruk-Kazyna, dat toezicht houdt op ongeveer 100 miljard dollar aan activa en eigenaar is van de spoorwegmaatschappij, bevestigde dat het volledig meewerkt aan het onderzoek. KTZ gaf vooralsnog geen commentaar.

Bedrijfsbeslissingen nu gecompliceerd door onderzoek

Analist Daniyar Temirbayev van de Qazaq Association of Minority Shareholders waarschuwde dat de aanhoudingen invloed zullen hebben op de IPO-tijdlijn, mogelijk voor langere tijd. Hij merkte op dat verschillende vereiste bedrijfsgoedkeuringen niet kunnen doorgaan zolang een strafrechtelijk onderzoek loopt.

De aanhouding van het management van Samruk-Kazyna en KTZ zal ongetwijfeld invloed hebben op de IPO-plannen van KTZ, mogelijk voor onbepaalde tijd.

— Daniyar Temirbayev, Executive Director, Qazaq Association of Minority Shareholders, Statement to Bloomberg

Breder anticorruptieoffensief gaat door

De aanhoudingen maken deel uit van de aanhoudende campagne van Kazachstan tegen corruptie, inclusief inspanningen om activa terug te vorderen en strengere preventieregels. Ondanks deze stappen eindigde het land op de 96e plaats van de 182 landen in de meest recente index van Transparency International, waarbij de organisatie zorgen uitte over de onafhankelijkheid van de handhaving nadat de verantwoordelijkheden waren overgedragen aan de Nationale Veiligheidscommissie.

Leiderschapswisselingen voorafgaand aan laatste arrestaties

Otynshiyev nam in juli het roer over bij KTZ na het ontslag van zijn voorganger na iets meer dan een jaar in de functie. Hij diende eerder als managing director strategie en asset management bij Samruk-Kazyna sinds april 2023. Zhakupov leidt het investeringsfonds sinds dezelfde maand en was eerder hoofd van het Kazakhstan Investment Development Fund.

Marktreactie blijft gematigd

Marktpartijen zien de kwestie als geïsoleerd. Luis Saenz van Roemer Capital stelde dat het geen kettingreactie mag veroorzaken voor andere regionale transacties. Dmitry Dolgin van ING Groep suggereerde dat beleggers de acties mogelijk positief kunnen opvatten als bewijs van aanhoudende anticorruptie-inspanningen in plaats van een afschrikmiddel voor Kazachse activa.

KTZ is de belangrijkste spoorwegmaatschappij van Kazachstan en speelt een centrale rol in overheidsplannen om het land te positioneren als transitcorridor tussen China en Europa. Het bedrijf heeft infrastructuuruitbreidingen geschetst te midden van verschuivende handelspatronen.

Tags bij dit artikel