- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Fitnessketen voegt zich bij recente golf van whole-business obligatiedeals met institutionele plaatsing onder leiding van Guggenheim Securities

Crunch Fitness bereidt zich voor om ongeveer 800 miljoen dollar op te halen via een obligatie-emissie gedekt door franchise-inkomsten. De stap voegt de populaire fitnessketen toe aan een groeiende lijst bedrijven die de afgelopen weken whole-business securitisaties gebruiken.

Voorgestelde dealstructuur en tijdlijn

De transactie kan al volgende week in de markt komen na eerste gesprekken met investeerders. De plannen voorzien in 650 miljoen dollar aan obligaties met een gemiddelde looptijd van ongeveer vijf jaar voor institutionele beleggers, een privé geplaatste note van 100 miljoen dollar die later kan worden opgenomen, en een variabele financieringsfaciliteit van 50 miljoen dollar. Guggenheim Securities neemt de leiding bij de emissie.

Vroege indicaties wijzen op spreads van 2,3 tot 2,5 procentpunt boven de benchmarkrentes voor het vijfjaarsdeel. Details kunnen nog wijzigen naarmate de gesprekken vorderen.

Recente vergelijkbare transacties in de sector

Planet Fitness Inc. rondde vorig jaar een whole-business securitisatie van 825 miljoen dollar af, inclusief 400 miljoen dollar aan vijfjaarsobligaties geprijsd op 1,60 procentpunt boven de benchmarks. Purpose Brands, eigenaar van Orangetheory Fitness en Anytime Fitness, sloot in maart een securitisatie van 715 miljoen dollar af met effecten met een gemiddelde looptijd van 4,8 jaar tegen een spread van 3 procentpunt.

Bedrijfsachtergrond en marktomstandigheden

Crunch Fitness werd in 1989 opgericht in New York, in 2019 overgenomen door private-equityfirma TPG en kreeg vorig jaar een meerderheidsbelang van Leonard Green & Partners. De voorgestelde financiering komt op een moment dat whole-business securitisatie-activiteit toeneemt: Pizza Hut is recent begonnen met premarketing en Neighborly rondde deze week een transactie van 275 miljoen dollar af.