- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Beleggers storten dit kwartaal 22 miljard dollar in technologie-fondsen terwijl hedgefondsen hun netto-longposities in nasdaq-futures op het hoogste niveau sinds december brengen.

De Nasdaq 100 Index sloot dinsdag op een nieuw record na een grillige klim die eerder dit jaar begon. De benchmark, zwaar in technologieaandelen, wist een terugval van meer dan tien procent ten opzichte van het vorige hoogtepunt weg te werken en eindigde de sessie 0,8 procent hoger. Daarmee staat de index op het hoogste niveau sinds juni en blijkt opnieuw hoe geconcentreerde aankopen in big tech en kunstmatige intelligentie de bredere aandelenmarkt vooruitstuwen.

Zware instroom in techfondsen weerspiegelt optimisme

Gegevens van Bloomberg Intelligence laten zien dat beleggers dit kwartaal 22 miljard dollar in Amerikaanse technologie-etf's staken. Dat is veel meer dan de 4,6 miljard dollar die naar alle andere aandelen-categorieën samen ging. Tegelijkertijd verhoogden hedgefondsen hun netto-longposities in Nasdaq 100-futures naar het hoogste niveau sinds december, blijkt uit het jongste rapport van de Commodity Futures Trading Commission.

De toename in posities komt ondanks aanhoudende macro-onzekerheden. Spanningen in het Midden-Oosten, hardnekkige inflatiecijfers en de inspanningen van de Federal Reserve om prijsdruk onder controle te krijgen blijven het sentiment drukken. Omdat een groot deel van de marktwaardering aan het ai-thema hangt, is er volgens analisten weinig ruimte voor tegenvallers in de komende resultaten.

Beheerders willen verdere winstopwaartsherzieningen

Beleggers blijven optimistisch over ai omdat de bedrijfswinsten echt sterk zijn. Maar we moeten wel blijven zien dat de winstverwachtingen voor de grootste techbedrijven verder omhooggaan, anders houdt de rally geen stand.

De S&P 500 Index eindigde dinsdag vrijwel onveranderd en staat nog maar een half procent onder zijn eigen record van augustus. Wall Street lijkt voorbereid op verdere stijgingen: Goldman Sachs Prime Services meldde vorige week de grootste netto-aankopen van Amerikaanse aandelen in vijf weken, vooral in softwarebedrijven. Bank of America-strategen wezen op basis van EPFR Global-gegevens op een instroom van bijna 64 miljard dollar in Amerikaanse aandelenfondsen in de week tot en met 16 september — de sterkste instroom in drie maanden — terwijl contanten de grootste uitstroom in negen weken lieten zien.

Analisten zien ruimte voor verdere ai-momentum

De ai-rally heeft nog meer ruimte en beleggers trekken hun risico niet snel terug. De instroom in tech-aandelen is nog lang niet extreem genoeg om een contrair signaal te geven. Het is heel moeilijk om dit momentum te stoppen. De show gaat door.

Sommige strategen wijzen op risico's van te optimistische posities

Niet iedereen op Wall Street deelt hetzelfde optimisme. Strategen van Bank of America, onder wie Jared Woodard en Michael Hartnett, waarschuwen dat de posities van beleggers fors zijn ten opzichte van de verwachte winstgroei. Ook de marktbreedte is verslechterd: maar liefst zes procent van de s&p 500-bedrijven raakte deze maand een nieuw 52-weken-laagtepunt, het hoogste aandeel sinds oktober, blijkt uit Bloomberg-cijfers.

Derdekwartaalresultaten vormen belangrijke test voor ai-handel

Sterke resultaten van de grote techbedrijven hebben de afgelopen vier jaar de Amerikaanse aandelenmarkt gedragen. Met het derdekwartaalrapportageseizoen nog geen maand weg, verwachten analisten 64 procent winstgroei in de informatietechnologiesector tegenover 24 procent voor de brede s&p 500. Handelaren stellen dat aanhoudende opwaartse herzieningen nodig zijn om de enorme investeringen in ai-infrastructuur te rechtvaardigen.

Todd Sohn, chief etf-strateeg bij Baird Strategas, merkt op dat veel beleggers weinig reden zien om buiten technologie te kijken. Energie kende eerder dit jaar een korte opleving, consumentenaandelen blijven beperkt door macrozorgen en de gezondheidszorg is verbeterd maar blijft wisselvallig. Hogere olieprijzen zouden nieuw kapitaal naar energie kunnen trekken, voegt hij toe.

Seizoensmatige tegenwind en historische voorbeelden vragen om voorzichtigheid

Augustus en september behoren historisch tot de zwakste maanden voor aandelenrendementen, maar beide periodes lieten dit jaar toch solide winsten zien in aanloop naar de verkiezingen in november. De s&p 500 steeg 2,6 procent in augustus en heeft in september alweer een procent erbij gepakt. Ervaren marktkenners herinneren zich nog de jaren zeventig, de dotcom-crisis en de agressieve renteverhogingscyclus die in maart 2022 begon — allemaal momenten waarop te restrictief beleid of te hoge waarderingen de markt snel konden omkeren.

Ellerbroek vat het dilemma samen: “Klanten vragen zich af of deze rally te mooi is om waar te zijn. Maar de aandelenmarkt is meer dan ooit afhankelijk van techbedrijven, dus daar moet je rekening mee houden bij het beleggen van je pensioengeld.”