Morgan Stanley-strategen zien waarde in kapitaalgoederen na zomerse marktcorrectie

Winsten blijven robuust terwijl waarderingen dalen, wat een sterker scenario creëert voor cyclische sectoren volgens de laatste notitie van het bedrijf.

Een opmerkelijke daling in de waarderingen van Amerikaanse aandelen sinds het begin van de zomer heeft selecte kansen geopend in de markt, zelfs terwijl de groei van de bedrijfswinsten veerkrachtig blijft, volgens analisten bij Morgan Stanley.

Morgan Stanley signaleert sterke positie voor cyclische sectoren

Een team onder leiding van strateeg Michael Wilson benadrukte dat de recente correctie betere voorwaarden heeft gecreëerd voor economisch gevoelige gebieden waar de fundamentals goed standhouden. Bedrijven in kapitaalgoederen springen er met name uit vanwege hun solide trends in winstherzieningen.

Delen van het kapitaalintensieve universum beginnen er na de recente herwaardering interessanter uit te zien.

— Michael Wilson, Morgan Stanley, Notitie gepubliceerd op maandag

De bredere opmars van Amerikaanse aandelen is sinds half augustus vertraagd. Hogere obligatierentes hebben de positieve effecten van een sterke winstperiode en de verwachting van verdere resultaten bij de publicatie van de derdekwartaalcijfers in de komende weken tenietgedaan.

S&P 500-winstgroei blijft naar verwachting hoog

Analisten verwachten een stijging van 25 procent in de S&P 500-winsten voor het derde kwartaal ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dat volgt op een stijging van 34 procent in de voorgaande drie maanden, volgens gegevens van Bloomberg Intelligence. Vraag naar kunstmatige intelligentie, recorduitgaven door grote technologiebedrijven en een ondersteunende macro-economische omgeving hebben de winsten aangewakkerd.

Wilson merkte op dat deze hoge verwachtingen een hoge lat leggen voor bedrijven. Hij benadrukte dat de kwaliteit van de winsten, de generatie van vrije kasstromen en de breedte van de herzieningen belangrijke onderscheidende factoren zullen zijn.

Top industriële namen uitgelicht na recente dalingen

Binnen de industriële sector wezen de strategen op Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. en General Dynamics Corp. als opvallende namen. Deze bedrijven combineren hoge kwaliteit, positieve winstherzieningsmomentum en koersdalingen van meer dan 10 procent ten opzichte van hun pieken in juni 2026.

Het team constateerde dat de groeiende orderportefeuilles in machines, metaalproducten en aanverwante categorieën de zichtbaarheid op de omzet vergroten en de belangstelling voor kwalitatief sterke industriële bedrijven ondersteunen.

Goldman Sachs benadrukt AI-thema’s voor derde kwartaal

Strategen bij Goldman Sachs Group Inc., onder leiding van Ben Snider, verwachten dat de winstgroei in het derde kwartaal wordt gedreven door bedrijven die profiteren van investeringen in AI-infrastructuur. AI-monetisatie en productiviteitswinsten worden eveneens als belangrijke drijfveren gezien.

Het Goldman-team merkte op dat de recente economische data solide zijn en dat de breedte van de winstherzieningen in de S&P 500 positief is gebleven. Ze verwachten dat de meeste bedrijven dit kwartaal opnieuw de consensusverwachtingen zullen overtreffen, hoewel de groei waarschijnlijk zal afnemen ten opzichte van het tweede kwartaal doordat kostendruk de marge-uitbreiding beperkt en de dollar minder steun biedt aan de omzet.

Tags bij dit artikel