Internationale fondsen storten 174 miljoen dollar in Indonesische obligaties na rendementsstijging

Amundi en Citigroup zien instappunten nu 10-jaarsrendementen hoogste niveau sinds 2020 bereiken te midden van dalende olieprijzen en geopolitieke signalen

Indonesische staatsobligaties trekken opnieuw kapitaal aan nadat de benchmarkrendementen vorige week scherp zijn gestegen tot het hoogste punt sinds 2020.

Gegevens verzameld door Bloomberg tonen dat mondiale fondsen deze maand al 174 miljoen dollar hebben gestoken in de schuldpapieren in lokale valuta van Indonesië. Analisten van Amundi SA en Citigroup Inc. beschouwen de recente prijszwakte als een kans om posities op te bouwen, vanwege de mogelijke daling van de olieprijzen voor een netto-importeur en signalen dat de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran kunnen afnemen.

Amundi ziet ruimte voor verdere rendementsdalingen

Amundi SA verwacht dat de 10-jaarsrendementen met ongeveer 30 basispunten kunnen dalen. Ray Jian, hoofd fixed income Noord-Azië bij het bedrijf, wees op tactische koopkansen die door de recente verkoopgolf zijn ontstaan.

We zien tactische koopkansen in Indonesische obligaties in lokale valuta na de recente verkoopgolf.

— Ray Jian, hoofd fixed income Noord-Azië, Amundi, Reacties aan Bloomberg

Rendementen bereiken meerjarige toppen te midden van binnenlandse uitdagingen

Het 10-jaarsrendement sloot woensdag af op 7,62 procent na een piek van 7,81 procent op 2 november. Aanhoudende vragen over het beleid, leiderschapswisselingen bij het ministerie van Financiën en Bank Indonesia, en een waarschuwing van MSCI Inc. in oktober hebben het sentiment gedrukt. De Indonesische president Prabowo Subianto aanvaardde woensdag het ontslag van vicepresident Gibran Rakabuming Raka.

Druk op de roepia en veilingresultaten

De roepia is verder verzwakt richting recorddieptes, wat de verwachting voedt dat Bank Indonesia de beleidsrente op 18 november zal verhogen. Ondanks deze tegenwind trok de obligatieveiling van de overheid dinsdag sterke vraag, met een opbrengst van 35 biljoen roepia tegenover een doel van 30 biljoen roepia. Buitenlandse kopers waren goed voor 22,6 procent van de verkoop, een flinke stijging ten opzichte van 8,5 procent bij de vorige veiling op 27 oktober.

Citigroup voegt afgedekte blootstelling toe ondanks voorzichtige kijk

Strategen van Citigroup Inc., onder wie Rohit Garg, noemden de binnenlandse omstandigheden onrustig maar voegden toch een afgedekte vijfjaars Indonesische staatsobligatie toe aan hun modelportefeuille voor opkomende markten. Rendementen in de bandbreedte van 7,34 tot 7,48 procent werden aantrekkelijk genoemd, waarbij het vijfjaarsrendement woensdag sloot op 7,42 procent.

Externe factoren bieden enige steun

De bbp-cijfers over het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen en het consumentenvertrouwen in oktober bereikte het hoogste niveau sinds mei. Wereldwijd gaf de Amerikaanse president Donald Trump aan open te staan voor diplomatie met Iran, terwijl Brent crude daalde naar 89 dollar per vat, het laagste niveau sinds augustus. Hogere inflatiecijfers in de VS hebben daarentegen de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve in december doen toenemen.

Tags bij dit artikel