Het Internationaal Monetair Fonds is van plan om kort na de jaarvergaderingen deze maand de besprekingen over de laatste beoordeling van Egypte's lening van 8 miljard dollar te starten, met als doel het proces in december af te ronden.
Jihad Azour, de IMF-directeur voor het Midden-Oosten, schetste de volgende stappen in een interview tijdens de bijeenkomst van het fonds in Bangkok, Thailand. Zodra de beoordeling is afgerond, kunnen functionarissen in gesprek gaan met de Egyptische autoriteiten over hun plannen en prioriteiten, inclusief de vraag of zij een nieuw programma wensen.
Egypte, het meest bevolkte land in het Midden-Oosten, heeft zijn bestaande IMF-arrangement begin 2024 meer dan verdubbeld. De stap maakte deel uit van een breder internationaal steunpakket dat onder meer een zwevende nationale munt en toezeggingen om staatsbezit in diverse activa te verminderen omvatte. Periodieke beoordelingen van het programma trekken veel aandacht van beleggers, omdat succesvolle afronding extra leninguitbetalingen vrijgeeft.
De Egyptische autoriteiten hebben geen belangstelling getoond voor een volgend programma. Azour merkte op dat het fonds klaarstaat om elk dergelijk verzoek te onderzoeken als het binnenkomt.
Azour benadrukte hoe de overgang van Egypte naar een flexibeler wisselkoersregime het land heeft geholpen de gevolgen van het bijna acht maanden durende conflict met Iran het hoofd te bieden. De aanpak beschermde de economie tegen externe druk en versterkte het vertrouwen van beleggers.
Hoewel er aanvankelijk portefeuille-uitstromen plaatsvonden, keerden de instromen snel terug. Dit herstel zorgde ervoor dat de obligatiespreads snel afnamen, aldus Azour.
De Egyptische centrale bank heeft haar geleidelijke renteverlagingscyclus, die ongeveer een jaar had geduurd, stopgezet toen het conflict in februari uitbrak. Azour beschreef de instelling als zeer waakzaam.
Het handhaven van een voldoende strak monetair beleid om de inflatie in toom te houden blijft belangrijk, zei hij, en eventuele toekomstige brandstofprijsaanpassingen moeten transparant worden doorgevoerd.
Once the review is concluded, we can discuss with the authorities what are their plans, what are their priorities, and if they want another program or not.