- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Beleggers in de Stoxx 600 houden winstdalingen in de gaten terwijl veerkrachtige groei olie- en rentesrisico's compenseert

Europese aandelenmarkten gaan het laatste deel van het jaar in met hoge verwachtingen die steunen op groei van de bedrijfswinsten. De Stoxx Europe 600 Index is dit jaar al 8,1 procent gestegen, maar analisten stellen dat een overtuigende eindejaarsstijging vereist dat bedrijven hun prognoses waarmaken, die wijzen op de sterkste jaarlijkse winstgroei sinds 2022.

Analistenverhogingen wijzen op winstmomentum

Een Citigroup Inc.-index die Europese bedrijven volgt, toont dat analisten hun winstverwachtingen vaker hebben opgetrokken dan verlaagd sinds begin mei. Die reeks is de langste periode van nettoverhogingen in meer dan vier jaar. Daarentegen zijn de Amerikaanse prognoses voor het eerst in 23 weken gedaald.

Een sterkere economische groei zal naar verwachting de consumentenbestedingen ondersteunen en die hogere winstdoelen helpen realiseren. De activiteit in de private sector van de eurozone groeide deze week volgens nieuwe cijfers in het snelste tempo in meer dan drie jaar, ook al verwerkt de regio de gevolgen van het conflict in Iran.

Optimisme blijkt uit enquêtes en binnenlandse verkooptrends

Een Bloomberg-enquête van deze maand liet de meest optimistische septemberverwachting voor Europese aandelen zien sinds 2018. HSBC Holdings Plc-strategen merkten op dat regionale bedrijven nu meer dan de helft van hun omzet binnenlands realiseren, het hoogste aandeel sinds 2017, wat de winsten beter moet beschermen tegen externe schokken.

Een zwakkere euro biedt ook een meewind voor exporteurs. Strategen schatten dat een extra depreciatie van 5 procent tegenover de dollar de winstgroei in 2026 met ongeveer 3,1 procentpunt kan verhogen.

Watch for pre-earnings selloffs — that’s when the market gets truthful and sells the bravado.

Technische signalen en herfinancieringsdruk drukken op het sentiment

Technische indicatoren tonen enige aarzeling onder beleggers. De benchmark is sinds de piek half augustus gedaald en bevindt zich nog steeds in een dalend kanaal. Daardoor ontstaat een groeiende kloof met de mediane jaareinddoelstelling van 670 punten van strategen.

Bloomberg Intelligence-strateeg Laurent Douillet waarschuwde dat stijgende financieringskosten en zwaardere herfinancieringsbehoeften de rentedekkingsratio’s onder druk zetten, die zijn gedaald tot 8,5 keer voor Europese bedrijven. De European Central Bank verhoogde de rente eerder deze maand, en de markt prijst drie extra renteverhogingen in tot april 2027.

Winstsprong 2026 overtreft recente jaren maar blijft achter bij mondiale peers

De geaggregeerde prognoses voorzien een stijging van 15 procent in de Stoxx Europe 600-winsten in 2026, de grootste toename in vier jaar. De waarderingen zijn ook verbeterd: de forward koers-winstverhouding is sinds begin augustus met ongeveer 5 procent gedaald en ligt nu dicht bij de langetermijngemiddelden. De winstverwachtingen zijn sinds januari met 6,5 procent opgetrokken.

Even with better-than-expected earnings in the latest season, it was still no match for the rest of the global acceleration, so we still see underperformance ahead.

Langetermijnzorgen duiken op voor 2027

Fondsbeheerder Florian Allain bij Mandarine Gestion ziet gunstige omstandigheden voor 2026 na drie jaar van gematigde groei. Hij wees echter op toenemende risico’s voor het daaropvolgende jaar als olieprijzen en rendementen blijven stijgen. Analisten ramen momenteel een winststijging van 10 procent voor de benchmark in 2027.

Seizoenspatronen bieden enige geruststelling, omdat het vierde kwartaal historisch gezien de sterkste winsten voor de index oplevert. Toch kan elke materiële tegenvaller in de komende resultaten het optimisme dat al in de waarderingen is ingeprijsd snel op de proef stellen.