- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Beursoperator kijkt naar leveraged contracten in crypto-stijl terwijl toezichthouders regulering van perpetual producten overwegen

Cboe Global Markets Inc. onderzoekt de lancering van perpetual futures gekoppeld aan zijn vlaggenschip Cboe-volatiliteitsindex, beter bekend als de VIX. Daarmee krijgen traders een directe manier om te speculeren op verwachte schommelingen in de S&P 500 zonder te hoeven vertrouwen op derivaten of exchange-traded funds die de benchmark slechts benaderen.

Cboe ziet kansen in perpetual contracten voor volatiliteit

De VIX meet de marktverwachting van de volatiliteit over dertig dagen die is ingeprijsd in S&P 500-opties. Ondanks het wijdverbreide gebruik als angstbarometer ontbreekt het beleggers momenteel aan een eenvoudige methode om het indexniveau zelf te verhandelen. Cboe Global Markets Inc. biedt al futures en opties op de VIX aan, maar veel marktpartijen vragen al langer om contante blootstelling.

Global head of derivatives Rob Hocking lichtte het plan toe tijdens een panel op de Bloomberg Intelligence Derivatives Market Structure Conference in New York op 30 september. Hij stelde dat perpetual futures het gat kunnen opvullen zodra de regelgevingsvragen zijn beantwoord.

Momenteel kijken we onder meer naar de VIX. Er is geen manier om VIX contant te verhandelen. Dat is iets waar Cboe altijd om gevraagd wordt. ‘Hoe krijg ik toegang tot VIX contant?’ Er is geen goede manier voor.

Perpetual futures brengen crypto-achtige leverage naar traditionele activa

Perpetual futures verlopen nooit en gebruiken een funding rate-mechanisme om de contractprijs dicht bij de onderliggende spotkoers te houden. De producten bieden aanzienlijke leverage, een kenmerk dat dominant is geworden in cryptomarkten. Platforms zoals Robinhood kondigden recent tot tien keer leverage aan op Bitcoin- en Ether-perps voor Amerikaanse klanten.

Hocking, die eerder equity-volatiliteit verhandelde bij Goldman Sachs Group Inc., benadrukte dat opties nog steeds voordelen bieden. Kopers van opties profiteren van asymmetrische uitbetalingen en een beperkt nadeel gelijk aan de betaalde premie, eigenschappen die lineaire perpetual contracten missen.

Regelgevende duidelijkheid blijft essentieel voor productlancering

Bestaande VIX-volgende etf’s zijn onvolmaakte surrogaten gebleken. De ProShares VIX Short-Term Futures ETF noteerde bijvoorbeeld een verlies van 34 procent in 2026 onder normale marktomstandigheden. Hocking gelooft dat perpetual futures een schonere oplossing kunnen bieden zodra de toezichtregels zijn vastgesteld.

Er ligt een enorme kans om dit te gebruiken en hierop te innoveren, maar we hebben regelgevende duidelijkheid nodig. We moeten weten wat de spelregels zijn voordat we het spel kunnen spelen.

De S&P 500 Index-opties van Cboe genereren al ongeveer 1 biljoen dollar notionele omzet per dag, waarbij vooral kortlopende contracten populair zijn onder particuliere beleggers. De beurs verlengde onlangs zijn exclusieve licentieovereenkomst met S&P Dow Jones Indices met 25 jaar, wat de aandelenkoers ten goede kwam.