Anthropic mikt op record-ipo van 90 miljard dollar bij waardering van 1,4 biljoen

Voormalige OpenAI-medewerkers bouwden de maker van Claude uit tot een AI-machtspeler die te midden van sectoronrust naar de Nasdaq gaat.

Anthropic ontstond uit een splitsing in 2020 bij OpenAI toen verschillende senior medewerkers vertrokken vanwege zorgen dat het grotere bedrijf niet genoeg nadruk legde op AI-ethiek en -veiligheid. Het nieuwe bedrijf schaalde zijn Claude-chatbot snel uit tot een belangrijke speler en staat nu klaar voor een van de grootste beursgangen ooit.

Anthropic dient aanvraag in voor omvangrijke IPO en private plaatsing

Het bedrijf wil tot 90,4 miljard dollar ophalen via een combinatie van een initiële openbare emissie en een private aandelenverkoop. Het basis-IPO-gedeelte zou maximaal 64,4 miljard dollar kunnen opleveren met aandelen geprijsd tussen 70 en 78 dollar. Een aparte plaatsing moet nog eens 26 miljard dollar binnenhalen van investeerders waaronder Advanced Micro Devices, Broadcom, Alphabet, Micron Technology, Microsoft, Nvidia en Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Bij de bovenkant van de prijsrange zou de emissie Anthropic waarderen op ongeveer 1 biljoen dollar op basis van het aantal aandelen. Na toevoeging van werknemersopties, restricted stock en aandelen gereserveerd voor liefdadigheidsprogramma’s bereikt de volledig verwaterde waardering ongeveer 1,4 biljoen dollar. De handel start op 19 november op de Nasdaq.

Omzet stijgt sterk terwijl groei tegenwind ondervindt

Verkoop van Claude-software aan zakelijke klanten dreef de omzet naar bijna 17 miljard dollar in het kwartaal dat eindigde op 30 september, een twaalfvoudige stijging ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijf heeft zich uitgebreid buiten de kernchatbot naar tools zoals Claude Code voor ontwikkelaars en de nieuwere Claude Cowork-agent gericht op juridische, financiële en andere professionele workflows.

Prijsdruk en klantenkortingen drukten de groei in het derde kwartaal met ongeveer 600 miljoen dollar. Het bedrijf heeft zich ook gecommitteerd aan 901 miljard dollar aan toekomstige uitgaven aan computerinfrastructuur, waarvan ongeveer de helft tegen eind 2030 wordt verwacht.

Leiding behoudt controle via superstem-aandelen

Bestuurder Dario Amodei en de zes andere oprichters ontvangen superstem-aandelen die hun meerderheidscontrole na de beursgang waarborgen. Deze structuur is gebruikelijk bij technologiebedrijven en is bedoeld om oprichters langetermijnstrategie te laten bepalen, ook als externe investeerders toetreden.

Status als public benefit corporation voegt bestuurslaag toe

Anthropic opereert als public benefit corporation, een rechtsvorm die bestuurders verplicht winstdoelen af te wegen tegen een verklaarde maatschappelijke missie gericht op verantwoorde AI-ontwikkeling. Een langetermijn public benefit trust zorgt voor onafhankelijk toezicht op die missie. Governance-experts merken op dat de structuur het bedrijf ruime speelruimte geeft op winst, maar aandeelhouders ertoe zou kunnen brengen een bescheiden waarderingskorting te eisen.

Veel van de risico’s waarmee we worden geconfronteerd zijn met elkaar verbonden en kunnen elkaar versterken of cascade-effecten veroorzaken in ons bedrijf, wat hun totale impact kan vergroten.

— Anthropic IPO-aanvraag, SEC-registratieverklaring

Sectoruitdagingen testen timing van beursdebuut

De beursgang komt op een moment dat de bredere AI-industrie te maken heeft met vertragende omzetgroei, recente opvallende modelmislukkingen en de mogelijkheid van strengere regels voor datacenters na democratische winst in de tussentijdse verkiezingen. Anthropic maakte bekend dat het publieke sentiment rond AI de reputatie kan schaden en de operationele kosten kan verhogen. Het bedrijf waarschuwde ook voor existentiële risico’s als geavanceerde systemen niet met sterke waarborgen worden ontwikkeld.

Ondanks die waarschuwingen wordt sterke vraag naar de aandelen verwacht. Het opgehaalde kapitaal moet helpen de enorme infrastructuurbehoeften te financieren die technologiebedrijven al hebben gedwongen om op ongekende schaal te lenen en aandelen uit te geven.

Tags bij dit artikel