Reserve Bank of India instrueert banken over strengere waardering van obligatieforwards

Audits dwingen banken tot level 3-inputs voor markt van 11 miljard dollar, met vragen over dividenden en regelgevend kapitaal.

De Indiase centrale bank heeft bepaalde kredietverstrekkers opgedragen hun waarderingsmethode voor obligatieforwards aan te passen, instrumenten die miljarden dollars aan notionele blootstelling vertegenwoordigen in de sector.

Rbi schrijft level 3-inputs voor in recente audits

Tijdens routinematige fysieke audits die de afgelopen weken zijn uitgevoerd, heeft de Reserve Bank of India geselecteerde banken meegedeeld dat obligatieforward-transacties met level 3-inputs moeten worden gewaardeerd, volgens ingewijden.

Level 3-classificatie geldt wanneer marktprijzen niet eenvoudig via waarneembare gegevens kunnen worden geverifieerd. Banken moeten dan terugvallen op interne modellen en aannames. Volgens bestaande richtlijnen van de Reserve Bank of India kan deze aanduiding dividenduitkeringen beperken en het beschikbare regelgevend kapitaal verminderen.

Marktomvang en doel van obligatieforwards

Banken verkopen deze contracten regelmatig aan verzekeraars die toekomstige obligatieprijzen willen vastzetten en zich willen indekken tegen renteveranderingen. Volgens clearinghouse-gegevens bereikte de notionele waarde van dergelijke transacties dit jaar 1,1 biljoen roepie, ongeveer 11 miljard dollar.

Banken schakelen brancheorganisaties in voor oplossing

Kredietverstrekkers hebben het onderwerp recent besproken met de Fixed Income Money Market and Derivatives Association of India en dringen aan op een duidelijke vervolgstap. Er zijn ook informele gesprekken gevoerd met de Clearing Corp. of India Ltd. over uitgebreidere prijsgegevens voor haar transactieregister.

Afzonderlijk heeft het clearinghouse proeven gestart met een elektronisch handelsplatform voor obligatieforwards, bedoeld om de prijsvorming transparanter te maken en mogelijk de afhankelijkheid van level 3-aannames te verminderen.