Nvidia-aandelen dalen terwijl bestuur onderzoek start naar ceo Jensen Huang over vermeende spionage-affaire

Een schaduw over Huang is een schaduw over het aandeel. Het nieuws komt op een moment dat beleggers al vraagtekens zetten bij waarderingen en het tempo van AI-uitgaven. Elke twijfel over zijn positie zal voor aandeelhouders van belang zijn. Het bestuur steunt Huang, maar het onderzoek moet nog plaatsvinden en tot er meer duidelijkheid is, zullen beleggers rekening moeten houden met de mogelijkheid dat de uitkomsten tot verdere vragen leiden.

De beschuldigingen hebben het aandeel van Nvidia op de korte termijn natuurlijk onrustig gemaakt. Elke ceo die onder intern onderzoek staat, creëert een periode van onzekerheid die de markt moet prijzen. De publieke steun van Trump voor Jensen Huang, gecombineerd met de opvatting dat de onderliggende vraag naar AI-hardware in de sector intact blijft, helpt het bredere techcomplex het nieuws te verwerken. Het is nog steeds een duidelijke blamage voor zowel het bedrijf als de ceo, maar tot nu toe lijkt de schade beperkt in plaats van structureel.

Ik denk niet dat dit veel toevoegt aan wat we al wisten over de nauwe banden van Jensen Huang met het vasteland. De markt zal het als een koprisico behandelen en het kan de koers een beetje raken, net als toen het verhaal voor het eerst naar buiten kwam. Maar ik zie het niet als een marktbeweger. De grotere drijfveren voor Nvidia op dit moment zijn de chipverkoop na de tussentijdse verkiezingen en de resultaten op 17 november.

Als zijn rol bij Nvidia in gevaar zou komen, zou dat uiteraard een terugslag voor het bedrijf betekenen. Belangrijker is echter het risico voor de toplijn van het bedrijf als de overheid strengere controles invoert op de verkoop van chips aan buitenlandse kopers. Hoewel de directe verkoop van Nvidia aan China klein is, bestaat het beeld dat in werkelijkheid een behoorlijk deel van de producten, inclusief de meest geavanceerde, heimelijk in handen van Chinese gebruikers terechtkomt.

Deze beschuldigingen komen van een regering waarmee Jensen Huang opvallend nauw verbonden is. Als blijkt dat Huang van Megaspeed voorkeursbehandeling van Nvidia heeft gekregen, wordt het ingewikkeld. Het trackrecord van Nvidia op het gebied van GPU-exportcontroles begint er steeds slechter uit te zien.