President van de Philadelphia Fed Paulson pleit voor bescheiden extra renteverhogingen

Beleidsmakers wijzen op aanhoudende inflatiedruk en veerkrachtige economie voorafgaand aan oktoberbesluit

President van de Philadelphia Fed Anna Paulson voegde donderdag haar stem toe aan een groeiende groep centralebankfunctionarissen die ruimte zien voor verdere renteverhogingen om de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling.

Paulson zei tijdens een evenement in Philadelphia dat bescheiden extra verkrapping gepast zou kunnen zijn als de economische omstandigheden zich ontwikkelen zoals verwacht.

Als de omstandigheden zich ontwikkelen zoals ik verwacht, kan enige bescheiden verdere verkrapping gerechtvaardigd zijn.

— Anna Paulson, President, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Evenement in Philadelphia op donderdag

Breder koor van Fed-stemmen weerklinkt voorzichtigheid

New York Fed-president John Williams maakte eerder diezelfde dag vergelijkbare opmerkingen en merkte op dat functionarissen nog aanzienlijk werk te doen hebben om aanhoudende inflatierisico’s aan te pakken.

De opmerkingen sluiten aan bij de unanieme renteverhoging van een kwart procent die tijdens de vorige vergadering werd goedgekeurd en de bijbehorende prognoses die wezen op ten minste één extra verhoging voor het einde van het jaar.

Marktkansen stijgen voor oktoberbesluit

Beleggers hebben de kans op een renteverhoging in oktober verhoogd naar ongeveer 65 procent, tegen 53 procent de week ervoor, als reactie op recente data en officiële uitspraken. De volgende beleidsvergadering van de Federal Reserve eindigt op 28 oktober, enkele dagen voor de tussentijdse verkiezingen.

Spanningen tussen Fed en Witte Huis komen aan de oppervlakte

De laatste opmerkingen zullen naar verwachting de wrijving met het Witte Huis vergroten. Directeur van de National Economic Council Kevin Hassett bekritiseerde woensdag verschillende functionarissen die niet door president Trump waren benoemd omdat zij meer verhogingen bepleiten.

Onderliggende inflatie blijft hoog

Paulson, die dit jaar stemrecht heeft over het beleid, benadrukte dat kerninflatiemaatstaven exclusief voedsel- en energieprijzen hardnekkig hoog zijn gebleven. Zij beschreef de recente beleidsaanpassing als een stap dichter naar de houding die nodig is om de inflatie naar 2 procent terug te brengen, terwijl risico’s voor de arbeidsmarkt worden afgewogen.

De Amerikaanse economie heeft veerkracht getoond, met solide groei van de productie en een arbeidsmarkt die bijna volledige werkgelegenheid kent. Paulson wees op tekenen van toenemend momentum in de activiteit.

De effecten van tarieven op consumentenprijzen zijn afgenomen, maar er zijn nieuwe drukpunten ontstaan door het conflict in het Midden-Oosten en de uitbreiding van datacenters die verband houden met kunstmatige intelligentie. De loonstijging is bescheiden gebleven, wat wijst op een beperkte bijdrage van arbeidskosten aan de inflatie.

Het beste wat ik kan zeggen over de onderliggende inflatie dit jaar is dat die niet erger is geworden. Tegen deze achtergrond is het risico van aanhoudend hoge inflatie toegenomen.

— Anna Paulson, President, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Opmerkingen op donderdag

Presidenten van Cleveland en Richmond Fed voegen waarschuwingen toe

Cleveland Fed-president Beth Hammack wees op een reeks aanbodschokken die het risico vergroten van een ingesleten inflatoire mindset. Richmond Fed-president Tom Barkin wees op aanhoudende kostendruk deze zomer door tarieven, technologieprijzen, brandstof en gezondheidszorg, en waarschuwde dat inflatie kan inslijten zonder strakker beleid.