Nvidia geconfronteerd met leiderschapscrisis terwijl onderzoek naar ceo Jensen Huang loopt

Aandelen dalen scherp terwijl beleggers ai-groei en governance-zorgen afwegen voor de resultaten

Nvidia Corp. wordt geconfronteerd met serieuze vragen over haar leiderschap en langetermijnkoers nadat het een intern onderzoek naar chief executive Jensen Huang heeft onthuld. Het onderzoek richt zich op een vermeende persoonlijke relatie met een Chinese staatsburger die van spionage wordt beschuldigd, een ontwikkeling die beleggers heeft geschokt en heeft bijgedragen aan een scherpe daling van de aandelen van het bedrijf.

Marktreactie benadrukt leiderschapszorgen

Aandelen van de chipmaker zijn ongeveer 10 procent gedaald in de twee handelsdagen na de memo aan werknemers op zondag. De daling maakt Nvidia de op een na slechtste performer in de S&P 500 Index in die periode, waarbij het aandeel nu rond het laagste niveau sinds eind maart schommelt. Analisten merken op dat de episode bestaande twijfels heeft versterkt over de vraag of het bedrijf zijn momentum kan vasthouden zonder zijn langjarige leider en publieke gezicht.

If he goes, the bull case goes with him. Trying to conceive of a Nvidia without Jensen seems impossible. If he gets ousted, the floor would fall out from under the stock.

— Jay Goldberg, Seaport Global Securities, Analyst comment following the disclosure

Bredere druk op ai-uitgaven vergroot volatiliteit

De laatste onrust komt tegen de achtergrond van groeiende scepsis over zware kapitaalinvesteringen in kunstmatige intelligentie-infrastructuur. Nvidia-aandelen stonden al onder druk voordat het governance-probleem aan de oppervlakte kwam, met name nadat de tussentijdse verkiezingen weerstand tegen nieuwe datacenterprojecten in belangrijke staten signaleerden. Het aandeel is nu op weg naar een zesde opeenvolgende week met verliezen, een reeks die sinds 2012 niet meer is voorgekomen, en is sinds de piek begin oktober 29 procent kwijt. De marktkapitalisatie is in één maand gekrompen van ongeveer 5,8 biljoen dollar naar rond de 4 biljoen dollar.

Grote technologieklanten die een significant deel van de Nvidia-omzet vertegenwoordigen, waaronder Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. en Amazon.com Inc., hebben stijgende ai-gerelateerde uitgaven gemeld, ook al boeken sommigen negatieve vrije kasstromen. Elke terugtrekking door deze hyperscalers zou de groeitraject van Nvidia direct raken.

Waardering bereikt historisch dieptepunt te midden van onzekerheid

Een gevolg van de verkoopgolf is dat Nvidia-aandelen nu tegen waarderingen handelen die in meer dan tien jaar niet zijn gezien. Het aandeel noteert minder dan 12 keer de verwachte winst, de laagste multiple sinds 2013, terwijl de peg-ratio is gedaald naar een all-time low van 0,162. Ondanks de aantrekkelijke prijs blijven veel beleggers voorzichtig tot er meer duidelijkheid komt over het onderzoek van de raad van bestuur en eventuele gevolgen voor de strategische koers.

The optimistic view is that this is limited to a personal indiscretion, and if the investigation clears him of any additional wrongdoing, the stock should recover. The problem is we don’t know, and this is a unique and wild situation.

— Daniel Newman, Futurum Group, Comment on the unfolding situation

Analisten handhaven winstverwachting voor belangrijk rapport

Wall Street-schattingen voor boekjaar 2027 en 2028 blijven voorlopig grotendeels ongewijzigd. Het bedrijf staat gepland om de resultaten over het derde kwartaal op 17 november te publiceren, met verwachtingen van meer dan 90 procent groei in zowel omzet als netto-inkomen voor het kwartaal en het volledige boekjaar dat eindigt op 31 januari. Van de 82 analisten die Bloomberg volgen, handhaven er 78 een koopadvies en de gemiddelde koersdoelstelling van 320 dollar impliceert substantiële upside ten opzichte van de huidige niveaus.

Tags bij dit artikel