- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Hongkongse ontwikkelaar biedt beleggers secured bonds gekoppeld aan Victoria Dockside aan om aflossingen op korte termijn uit te stellen

New World Development Co. heeft een ruilbod gelanceerd voor ongeveer 991 miljoen dollar aan uitstaande dollar-genoteerde notes. De stap is de nieuwste poging van de in Hongkong gevestigde ontwikkelaar om schuldaflossingen uit te stellen en de liquiditeitspositie te versterken.

Voorwaarden van het schuldruilbod

Houders van drie bestaande unsecured notes kunnen deze omwisselen voor nieuwe senior secured bonds met een rente van 7,375 procent, gedekt door Victoria Dockside, het vlaggenschip van het bedrijf aan het waterfront in Hongkong, plus een contante betaling. Het bod is beperkt tot 600 miljoen dollar aan nieuwe bonds, wat betekent dat bij volledige inschrijving minstens 390 miljoen dollar van de oorspronkelijke notes blijft staan.

De drie betrokken tranches zijn 456,9 miljoen dollar aan 4,75 procent notes die in januari 2027 aflopen, 162,6 miljoen dollar aan 5,875 procent bonds die in juni 2027 vervallen, en 372 miljoen dollar aan 8,625 procent securities die in februari 2028 aflopen.

Analisten over deelname van beleggers

We denken dat de deelname sterker kan zijn voor de twee 2027-bonds, waarbij houders een aanzienlijke couponstijging naar 7,375% krijgen en overstappen naar een senior secured structuur gekoppeld aan Victoria Dockside. De voorwaarden zijn minder aantrekkelijk voor de 2028-bonds, omdat houders 125 basispunten coupon opgeven, ook met het sterkere zekerhedenpakket.

Marktreactie en aanhoudende uitdagingen

De drie bestaande notes stegen tussen 0,5 en 0,75 cent na de aankondiging en noteerden dinsdagochtend rond 97 tot 98 cent. De transactie volgt op een vergelijkbare liability-managementoperatie die in 2025 werd afgerond en resulteerde in ongeveer 1,18 miljard dollar aan nieuwe perpetual securities en circa 187 miljoen dollar aan secured notes die in 2031 aflopen, eveneens gekoppeld aan Victoria Dockside.

New World Development ondervindt al langere tijd liquiditeitsdruk door de aanhoudende neergang op de vastgoedmarkten in Hongkong en het Chinese vasteland. Het bedrijf boekte een recordverlies van 3,6 miljard dollar over het meest recente boekjaar na een afwaardering van een project bij de luchthaven van Hongkong. De grootste aandeelhouder, Chow Tai Fook Enterprises Ltd., liet vorige week weten klaar te staan voor verdere steun.

Tijdschema en dealer managers

Het ruilbod blijft open tot 20 oktober. Beleggers die vroeg inschrijven, ontvangen extra contante incentives. Deutsche Bank AG en HSBC Holdings Plc treden op als dealer managers.