Meta Platforms bereidt grote cross-border obligatie-uitgifte voor voor AI-infrastructuur

Het socialemediabedrijf volgt concurrenten met zijn eerste euro-obligatie-uitgifte nu de vraag naar tech-obligaties afneemt.

Meta Platforms Inc. bereidt een omvangrijke cross-border schuldemissie voor die zowel dollar- als euro-obligaties omvat. Dit is de laatste stap van een groot technologiebedrijf om geld op te halen voor ambitieuze kunstmatige-intelligentieprojecten.

Het bedrijf heeft Citigroup Inc. en Morgan Stanley ingeschakeld om maandag en dinsdag beleggersgesprekken te voeren, volgens een bron die bekend is met de plannen. De uitgifte zou kunnen bestaan uit vijf afzonderlijke Amerikaanse dollartranches en zes eurosegmenten, aldus de bron.

Meta betreedt voor het eerst de euro-obligatiemarkt

Deze geplande verkoop zou Meta’s eerste substantiële obligatie-uitgifte in zes maanden zijn en zijn eerste stap op de euro-obligatiemarkt. De stap past in vergelijkbare strategieën van Alphabet Inc. en Amazon.com Inc., die hun financieringsbronnen eveneens over valuta’s hebben gespreid. Vorige maand hield Meta een non-deal roadshow met Europese beleggers om de belangstelling te peilen.

Looptijden variëren sterk per valuta

Het dollar-gedeelte van de uitgifte zal naar verwachting looptijden bestrijken van vijf tot dertig jaar. De euro-obligaties variëren van iets meer dan vier jaar tot ruim 38 jaar, volgens de bron.

Techsector onder toenemende druk over AI-kapitaaluitgaven

Technologiebedrijven hebben sinds vorig jaar honderden miljarden dollars aan nieuwe schuld uitgegeven om datacenters te bouwen en chips aan te schaffen voor AI-ontwikkeling. Deze sterke toename van leningen heeft vragen opgeroepen over de langetermijnopbrengsten van zulke zware investeringen. De kosten van credit default swaps voor enkele grote Amerikaanse technologiebedrijven hebben nieuwe recordniveaus bereikt, wat wijst op toenemende zorgen van beleggers over het risico van wanbetaling.

Vorige Meta-obligatiedeal trok sterke vraag

Meta kwam in april voor het laatst op de investment-grade obligatiemarkt en haalde toen 25 miljard dollar op in een transactie waarbij de piekvraag van beleggers 96 miljard dollar bedroeg. Sindsdien is het enthousiasme voor AI-gerelateerde schuld afgekoeld en vragen kopers nu om grotere rendementsconcessies als compensatie voor de gepercipieerde risico’s.

Concurrenten ondervinden vergelijkbare marktomstandigheden

Recente activiteit onderstreept de veranderende omgeving. Maandag bood Alphabet beleggers opmerkelijk hogere rendementen om een obligatietransactie van 6 miljard euro af te ronden in vergelijking met een eerdere deal eerder dit jaar. Oracle Corp. brengt tegelijkertijd een obligatie-uitgifte van 10 miljard dollar in de markt met verhoogde concessies voor nieuwe uitgiften.

Aandelenemissies vullen schuldstrategie aan

Naast de schuldplannen voert Meta een van de grootste aandelenemissies in de bedrijfsgeschiedenis uit ter ondersteuning van zijn AI-doelstellingen. Vorige week plaatste het bedrijf 25 miljard dollar aan gewone aandelen en haalde het nog eens 12,5 miljard dollar op via preferente aandelen. Het bedrijf wil ook tot 60 miljard dollar ophalen via een at-the-market aandelenprogramma dat periodieke verkoop van aandelen op de open markt mogelijk maakt.

Tags bij dit artikel