Lula-overwinning verzwakt Braziliaanse real en stuurt sojafutures naar laagste punt in twee maanden

Koffie- en suikerprijzen dalen ook doordat de valutadaling de exportconcurrentiekracht van de grootste leverancier ter wereld vergroot.

President Luiz Inácio Lula da Silva verzekerde zich van een vierde termijn in een verrassende overwinning die de Braziliaanse markten op scherp zette en de grondstoffenprijzen lager stuurde. De uitslag veroorzaakte een onmiddellijke daling van de lokale munt, waardoor de concurrentiepositie van Braziliaanse landbouwexporten verbeterde en de futures voor soja, koffie en suiker onder druk kwamen.

Valutadaling versterkt exportvooruitzichten

Vroege handel in valutaderivaten wees op een scherpe daling van de real, waarbij contracten op de CME-beurs een niveau rond 5,60 per dollar aangaven. Die beweging impliceerde een depreciatie van ongeveer 12 procent ten opzichte van de vorige slotkoers en zette de toon voor lagere openingen op de lokale markten zodra de handel hervatte.

Een zwakkere real zorgt ervoor dat Braziliaanse boeren meer lokale valuta ontvangen voor elke dollar die ze verdienen met overzeese verkopen. Omdat Brazil de grootste exporteur ter wereld is van suiker, koffie en soja, drukte die verschuiving snel op de internationale benchmarkprijzen.

Sojacontract bereikt laagste niveau sinds augustus

Het meest actieve sojafuturescontract op de Chicago Board of Trade daalde met maximaal 1,7 procent en bereikte daarmee het laagste punt sinds eind augustus. Analisten merkten op dat Lula’s pragmatische benadering van China de positie van Brazilië als belangrijkste sojaleverancier van Beijing verder zou kunnen versterken en het Amerikaanse aandeel in die belangrijke markt zou kunnen verkleinen.

Brazilië leverde al bijna 80 procent van de Chinese soja-import in de eerste negen maanden van het jaar. Extra Chinese investeringen in Braziliaanse havens, waaronder faciliteiten in Santos die worden geëxploiteerd door Cofco, hebben die groeiende dominantie ondersteund.

Lula is voorstander van de export van bonen naar China, dus dat is negatief voor Amerikaanse soja als Brazilië meer van de Chinese vraag kan invullen.

— Joe Davis, directeur commodityverkoop bij Futures International LLC, Reactie op marktbeweging

Eetbare oliën en andere grondstoffen volgen omlaag

De daling verspreidde zich naar verwante markten. Sojaolie-futures in Chicago daalden met maximaal 1,2 procent, terwijl palmolie in Kuala Lumpur met maximaal 1,1 procent terugviel en daarmee een opmars van twee dagen beëindigde. Hoge Maleisische voorraden zorgden voor extra druk ondanks een verbeterde exportvraag.

Suiker- en koffiefutures zetten verliezen voort

Suiker- en koffiecontracten daalden eveneens bij de opening. Het meest actieve suikerfuture daalde met maximaal 3,6 procent, de grootste daling in meer dan een maand. Arabica-koffiefutures daalden met maximaal 3,3 procent en robusta-koffie bereikte een dieptepunt in twee jaar.

Marktdeelnemers beschreven de beweging als een rechtstreekse technische reactie op de verwachte valutaverschuiving. “De markt zegt dat de real meer export van suikerproducenten in Brazilië zal bevorderen,” zei Arnaud Lorioz, chief executive van het in Parijs gevestigde brokerage Deepcore.

Bredere handels- en politieke implicaties

Lula’s terugkeer roept vragen op over de relatie van Brazilië met de Verenigde Staten, gezien de uiteenlopende opvattingen met president Donald Trump. Eerdere tarieven en verschuivende diplomatieke tonen kunnen de landbouwhandelsstromen op langere termijn beïnvloeden, aldus Carlos Mera van Rabobank.

De laatste prijsniveaus toonden soja 1,4 procent lager op 12,53 dollar per bushel, maïs 0,5 procent lager, tarwe 0,2 procent hoger, palmolie voor levering in januari 0,5 procent lager, ruwe suiker 2,3 procent lager, arabica-koffie 1,8 procent lager en robusta-koffie 1,7 procent lager.

Tags bij dit artikel