Japanse aandelen verwerken versnelde ETF-verkoop van BOJ zonder grote verstoring

Centrale bank verdrievoudigt verkoopstempo vanaf januari en houdt rentetarieven gelijk dankzij voldoende marktliquiditeit

Japanse aandelen hebben de onverwachte beslissing van de Bank of Japan om de verkoop van haar omvangrijke exchange-traded fund-portefeuille te versnellen, goed doorstaan. Beleggers leken er vertrouwen in te hebben dat de handelsactiviteit de extra aanbod kon verwerken zonder grote spanning.

BOJ houdt rentetarieven gelijk en verdrievoudigt ETF-verkooptempo

Naast de verwachte keuze om de rentetarieven ongewijzigd te laten, kondigde de centrale bank vrijdag aan dat zij de ETF-verkoop vanaf januari bijna zal verdrievoudigen. Het nieuwe jaarlijkse tempo komt uit op ongeveer 860 miljard yen, ofwel circa 5,5 miljard dollar. De Nikkei 225 Stock Average opende onder druk van een wereldwijde tech-uitverkoop en sloot de sessie ongeveer 2 procent lager na enkele verliezen te hebben beperkt.

Op het eerste gezicht lijkt de maatregel negatief voor de koersen, maar het effect blijft beperkt omdat de dagelijkse handelsvolumes aanzienlijk zijn, aldus Yukihiro Kawanishi, senior strateeg bij Aizawa Securities. Hij voegde eraan toe dat de verkopen de liquiditeit kunnen verbeteren in aandelen waarvan de free float eerder was afgenomen door de holdings van de centrale bank.

Opbrengsten kunnen overheidsuitgaven ondersteunen

De gerealiseerde winsten uit de versnelde verkopen stromen grotendeels naar de overheidsrekeningen. Econoom Taro Kimura van Bloomberg Economics merkte op dat dit kanaal kan helpen bij de financiering van de uitgavenprioriteiten van premier Sanae Takaichi.

Marktveerkracht houdt stand ondanks onrust rond AI

Hoewel de afgelopen weken nervositeit rond aandelen in kunstmatige intelligentie te zien was, is de Nikkei dit jaar met ongeveer 25 procent gestegen. Daarmee bouwt de index voort op de 26 procent winst van vorig jaar. De bredere Topix-index is in dezelfde periode met circa 16 procent gestegen.

Weinigen hadden verwacht dat de BOJ het tempo van de ETF-verkoop zou versnellen, waardoor de aankondiging een verrassing was. Toch heeft de BOJ het besluit waarschijnlijk genomen na beoordeling van de marktomstandigheden, waaronder de handelsomzet, wat aangeeft dat de bank vertrouwen heeft dat de verkopen de marktprijzen niet zullen verstoren.

— Hiroshi Namioka, Chief Strategist bij T&D Asset Management, Reactie op de BOJ-aankondiging

Centrale bank toont vertrouwen in marktabsorptie

Het verrassingselement zat vooral in het tijdstip en de omvang van de verkoopverhoging. Analisten wezen erop dat de Bank of Japan haar plannen lijkt te hebben afgestemd op de huidige omzetsvolumes, waardoor het risico op prijsverstoringen afneemt.

Tags bij dit artikel