Japan verkoopt dit jaar vijfde klimaattransitie-obligatie terwijl afhankelijkheid van fossiele brandstoffen groeit

Uitgifte van 250 miljard yen trekt solide vraag, terwijl het land olie-importen opvoert te midden van het conflict in Iran

Japan heeft de verkoop van zijn vijfde klimaattransitie-obligatie in 2026 afgerond, wat zijn unieke positie benadrukt als de enige overheid die deze specifieke schuldaanduiding actief gebruikt, ook al is de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen toegenomen sinds het conflict in Iran begon.

Stabiele belangstelling van beleggers voor de laatste uitgifte

De Japanse regering haalde 250 miljard yen op, ongeveer 1,6 miljard dollar, via de nieuwe uitgifte. De vraag bleef gezond, wat blijkt uit een bid-to-cover-ratio van 3,84. Dat cijfer ligt onder de 4,62 van mei, maar komt dicht in de buurt van het gemiddelde van 3,79 over eerdere verkopen sinds februari 2024. Het hoogste geaccepteerde rendement bedroeg 2,2 procent.

Gunstige omstandigheden op de binnenlandse obligatiemarkt

De transactie vond plaats tegen een gunstige achtergrond voor Japanse staatsobligaties in het algemeen. Deze effecten hebben terrein gewonnen naast andere veilige havenactiva in de afgelopen weken, toen onrust in de technologiesector beleggers naar stabiliteit deed zoeken. Deze verschuiving keert eerdere trends uit de eerste helft van het jaar om, toen zorgen over overheidsuitgaven, inflatie en een wereldwijde obligatieverkoop de rendementen naar niveaus stuwde die in decennia niet meer waren gezien.

Onderdeel van een langetermijnplan voor decarbonisatie

Dit is de elfde transitie-obligatie die Japan verkoopt onder een kader van 150 biljoen yen dat loopt tot 2033. Het programma richt middelen op gerichte emissiereductie-initiatieven. Binnenlandse emittenten blijven de wereldwijde markt voor klimaattransitie-obligaties leiden en vertegenwoordigen ongeveer 90 procent van de activiteit sinds 2024, volgens gegevens van Bloomberg Intelligence.

Tot nu toe heeft de Japanse overheid meer dan 30 miljard dollar aan dergelijke schuld uitgegeven, waarvan het merendeel is gekocht door de Bank of Japan en andere lokale institutionele beleggers. Entiteiten uit Zuid-Korea en China zijn ook af en toe als emittent opgetreden.

Kritiek op aanhoudende afhankelijkheid van fossiele brandstoffen

Milieuorganisaties hebben Japan bekritiseerd omdat het de afhankelijkheid van geïmporteerde fossiele brandstoffen versterkt, terwijl het streeft naar een doelstelling om de uitstoot van broeikasgassen met 60 procent te verminderen tegen boekjaar 2035 ten opzichte van 2013. Het conflict in Iran heeft de toeleveringsrisico’s vergroot, waardoor de regering strategische reserves heeft vrijgegeven, nieuwe diversificatieplannen buiten het Midden-Oosten heeft ontwikkeld en investeert in extra bronnen.

Japan is de vijfde grootste uitstoter van koolstofdioxide ter wereld. Kolen, olie en aardgas voorzagen vorig jaar samen in meer dan 80 procent van de energiebehoefte, volgens het Internationaal Energieagentschap.

Bestemming van de opbrengsten dit jaar

De opbrengsten van de transitie-obligatieverkopen van dit jaar zijn bestemd voor projecten op het gebied van kunstmatige intelligentie, halfgeleiders, robotica en nucleaire technologieën inclusief fusie-energie, volgens beoordelingen van Japan Credit Rating Agency. Slechts ongeveer 4 procent wordt toegewezen aan het verhogen van hernieuwbare energie als primaire energiebron, inclusief de ontwikkeling van toeleveringsketens en de promotie van perovskiet-zonnecellen.

Tags bij dit artikel