Exportverbod op Amerikaanse diesel kan snel prijsverlichting brengen

Analisten verwachten scherpe initiële dalingen in de dieselprijzen, gevolgd door productieverlagingen en opslagproblemen.

Een tijdelijke stop op de export van Amerikaanse diesel kan de binnenlandse brandstofprijzen in de eerste weken sterk doen dalen, maar de verlichting zal volgens meerdere marktanalisten en industriebestuurders waarschijnlijk van korte duur zijn.

Scherpe prijsdaling verwacht in de eerste weken

JPMorgan Chase & Co. analisten onder leiding van Natasha Kaneva schetsten hoe een exportmoratorium van 30 dagen in combinatie met een Jones Act-ontheffing overtollige voorraden kan omleiden naar regio’s met brandstoftekorten aan de oost- en westkust. De detailhandelsprijs van diesel zou binnen 15 dagen kunnen dalen tot ongeveer 4,70 dollar per gallon, nadat die recent boven de 6,50 dollar per gallon uitkwam.

Voorraden bouwen snel weer op

De voorraden distillaten bevinden zich op seizoensgebonden recorddieptes. De exportpauze zou die voorraden in ongeveer twee weken naar het vijfjaarsgemiddelde kunnen laten stijgen en na 30 dagen op 140 miljoen vaten brengen, een niveau dat sinds 2021 niet meer is gezien. Overtollige productie aan de Golfkust zou naar de gebieden stromen die het hardst behoefte hebben.

Marktdruk keert terug

Na de aanvankelijke stijging van het binnenlandse aanbod keren de economische krachten zich tegen het aanhouden van grote voorraden. Raffinaderijen krijgen te maken met krappe marges en zullen waarschijnlijk de verwerking van ruwe olie verminderen, waardoor de productie van diesel en andere brandstoffen afneemt.

Geopolitieke spanningen voeden beleidsdebat

De aanhoudende conflicten met Iran, Rusland en Oekraïne hebben de wereldwijde beschikbaarheid van diesel beperkt. De Trump-regering heeft maatregelen onderzocht om de prijzen te verlagen vóór de tussentijdse verkiezingen in november. Diesel is essentieel voor sectoren als vrachtvervoer, industrie, landbouw en verwarming, zodat hogere kosten doorwerken in de hele economie. Een exportverbod zou ook gevolgen hebben voor belangrijke handelspartners als Brazilië en het Verenigd Koninkrijk.

Standpunt van de regering en onzekerheid over timing

President Donald Trump heeft adviseurs aangespoord een exportbeperking te steunen. Het Witte Huis heeft berichten over een mogelijk verbod van 90 dagen tegengesproken. Energie-minister Chris Wright gaf aan dat de regering de voorkeur geeft aan stappen vanuit de industrie om het binnenlandse aanbod te vergroten, ook zonder formeel exportverbod.

Verschillende visies op duur van lagere prijzen

De Amerikaanse dieseluitvoer bedroeg in augustus gemiddeld 1,6 miljoen vaten per dag, voornamelijk vanaf de Golfkust. Het vervoer van brandstof naar kustgebieden met tekorten stuit op logistieke problemen omdat er geen pijpleidingen zijn tussen Texas en Louisiana enerzijds en Californië anderzijds. Citigroup Inc. schat dat er ongeveer twee maanden nodig zijn voordat de voorraden historische pieken bereiken, terwijl sommige handelaren twee tot drie maanden rekenen bij een volledig exportverbod.

Een hoge bestuurder van een Amerikaanse raffinaderij verwacht dat de opslagcapaciteit aan de Golfkust binnen vier tot acht weken vol zal zitten. Steven Barsamian, chief operating officer van tankopslagmakelaar The Tank Tiger, onderschrijft die termijn van vier tot acht weken voor de regio. Morgan Stanley-analisten onder wie Martijn Rats voorzien een nog snellere verzadiging in slechts drie weken voordat raffinaderijen de productie terugschroeven.

S&P Global Energy-analisten onder leiding van Debnil Chowdhury merkten op dat raffinaderijen mogelijk helemaal afzien van het vullen van tanks vanwege opslagkosten en in plaats daarvan direct de productie verminderen.

Tags bij dit artikel