Exportorders China vertragen in oktober terwijl private PMI buitenlandse zwakte benadrukt

RatingDog-enquête toont drie-maands dieptepunt in nieuwe exportorders en onderstreept afhankelijkheid van buitenlandse vraag te midden van binnenlandse zwakte

De Chinese exporteurs boekten begin vierde kwartaal een onverwacht zwakke prestatie, blijkt uit een private enquête die de zorgen over het vermogen van de sector om de op een na grootste economie ter wereld te ondersteunen, versterkt.

De RatingDog China manufacturing PMI daalde in oktober naar 52, nog steeds boven de 50 die expansie aangeeft, maar lager dan de voorgaande maand. Nieuwe exportorders bereikten een drie-maands dieptepunt, wat wijst op toenemende druk op een sector die steeds belangrijker is geworden voor de totale groei.

Exportmomentum verliest vaart in belangrijke enquête

Yao Yu, oprichter van RatingDog, noemde anekdotische meldingen van meer orders van klanten in Azië, Europa en Afrika. Toch bleef het expansietempo van nieuwe exportorders bescheiden, waarbij producenten van consumptie- en halffabricaten een tragere groei zagen terwijl bedrijven in investeringsgoederen aantrokken.

De productie groeide in het hoogste tempo sinds april, maar het vertrouwen van het bedrijfsleven daalde ten opzichte van september en de gemiddelde exportprijzen daalden voor het eerst in bijna een jaar. De werkgelegenheidssubindex daalde naar 50,2 van 50,5, wat het totaalcijfer drukte.

De exportgerichte RatingDog PMI laat zien dat de exportsector zich blijft ontwikkelen. Dat staat in contrast met de bredere zwakte in de maakindustrie en de bouw die uit de officiële PMI blijkt. De divergentie onderstreept een aanhoudende trend: de externe vraag blijft een cruciale rol spelen in het ondersteunen van de totale groei te midden van binnenlandse stagnatie.

— Chang Shu, Bloomberg Economics, Bloomberg-analyse van oktobercijfers

Officiële data tonen diepere krimp in fabrieksactiviteit

De private enquête, die zich richt op kleinere en meer exportgerichte bedrijven, schetste een relatief positiever beeld dan de officiële PMI die twee dagen eerder werd gepubliceerd. Die overheidsmeting toonde aan dat de maakindustrie en de bouw weer in krimp belandden.

Beide enquêtes wezen op hogere inputprijzen ten opzichte van de outputprijzen, wat wijst op aanhoudende druk op de winstmarges van fabrikanten.

Broos momentum vraagt om extra beleidssteun

Economisten van Australia & New Zealand Banking Group waarschuwden dat de brede verslechtering in de PMI-cijfers wijst op meer zwakte in de komende officiële data voor oktober. Zij noemden de groeimomentum broos en zeiden dat extra beleidssteun waarschijnlijk nodig zal zijn om de groei over het hele jaar binnen de Chinese doelstelling van 4,5 tot 5 procent te houden.

De netto-export droeg bijna 40 procent bij aan de bbp-groei in het derde kwartaal, het grootste aandeel in een kwartaal sinds begin 2025, nadat een opleving hielp om het onderste eind van de jaarlijkse doelstelling te halen. De uitvoer heeft geholpen om de zwakke binnenlandse vraag als gevolg van de vastgoedsector en de arbeidsmarkt te compenseren.

Economisten van Citigroup verwachten volgend jaar meer expansief macrobeleid, waaronder renteverlagingen en een groter begrotingstekort. Zij merkten op dat de oktobercijfers de zorgen over 2027 en daarna versterken, ook al richten beleidsmakers zich op het halen van de doelstelling voor dit jaar zonder grote nieuwe stimulering.

Tags bij dit artikel