Banken onder leiding van Citigroup zien sterke vraag naar leningen voor Paramount Skydance-deal met Warner Bros. Discovery

Overtekende orders boven 11,5 miljard dollar voor financieringspakket van 7,5 miljard dollar in recordmediafusie van 2026

Banken onder leiding van Citigroup Inc. hebben ongeveer 11,5 miljard dollar aan investeerdersorders binnengehaald voor circa 7,5 miljard dollar aan leningen die bedoeld zijn om de geplande overname van Warner Bros. Discovery Inc. door Paramount Skydance Corp. te ondersteunen. De sterke respons zorgt ervoor dat het syndiceringsproces succesvol kan worden afgerond.

Robuuste vraag in dollar- en eurotranches

Meer dan 10 miljard dollar aan orders is binnengekomen voor het Amerikaanse dollarsegment van 6,5 miljard dollar van het leningenpakket. Het eurodeel, ter waarde van 1 miljard dollar, heeft ongeveer 1,35 miljard euro, ofwel 1,5 miljard dollar, aan toezeggingen aangetrokken. Mensen die bekend zijn met de situatie en anoniem wilden blijven, deelden deze details.

De kredietverstrekkers overwegen nu of de syndiceringsdeadline naar voren kan worden gehaald ten opzichte van de oorspronkelijke planning op woensdag.

Grootste fusie- en overnamefinanciering van 2026

Deze leveraged loans maken deel uit van een breder financieringsarrangement van 52 miljard dollar voor de transactie, het grootste pakket van dit jaar voor een fusie of overname. De structuur omvat daarnaast 32 miljard dollar aan investment-grade debt en het equivalent van 12,4 miljard dollar aan high-yield obligaties. Citigroup, Bank of America Corp. en Apollo Global Management Inc. traden eerder dit jaar op als underwriters voor de Warner-deal.

Leningsvoorwaarden en extra belangstelling voor obligaties

De leningen hebben marges tot drie procentpunten boven de benchmarkrentes en worden aangeboden tegen 99,5 procent van de nominale waarde. Daarnaast hebben de banken ongeveer 15,6 miljard dollar aan orders verzameld voor de junk bonds van Paramount, voornamelijk in de Amerikaanse dollartranches.

De vraag naar die obligaties had eerder meer dan 23 miljard dollar bedragen op maandag. De belangstelling nam af na prijsbesprekingen. Een tienjarige Amerikaanse dollarobligatie wordt aangeboden met een rendement van circa 9 procent, tegenover een gemiddelde van 7 procent voor vergelijkbare uitstaande obligaties volgens een Bloomberg-index.