Bank of Thailand houdt beleidsrente op 1% en verhoogt groeivooruitzichten door AI-gedreven export

Monetair beleidscomité laat beleid ongewijzigd tijdens vierde opeenvolgende vergadering en past prognoses opwaarts aan bij beheersbare inflatie

De Bank of Thailand liet woensdag de beleidsrente ongewijzigd en verhoogde voor de tweede keer de economische groeiprognoses voor 2026, dankzij sterkere dan verwachte exportcijfers die worden gestuwd door de wereldwijde vraag naar kunstmatige intelligentie.

Monetair beleidscomité stemt voor handhaving huidige koers

Zes van de zeven leden van het Monetair Beleidscomité steunden het besluit om de eendaagse reporente op het huidige niveau van 1% te houden, het laagste peil sinds september 2022. Eén lid was afwezig. Alle 23 economen die Bloomberg ondervroeg, hadden deze uitkomst verwacht. Het is de vierde opeenvolgende handhaving en de langste periode van ongewijzigd beleid in twee jaar.

De centrale bank stelt dat de inflatie beheersbaar blijft, waardoor een soepel monetair beleid mogelijk is terwijl de overheid de economie ondersteunt die te maken heeft met hogere energiekosten. Tegelijk waarschuwt de verklaring dat een te langdurig laag renteniveau uiteindelijk de financiële stabiliteit kan aantasten.

De laatste zin van de verklaring klinkt voor mij alsof het comité verwachtingen wil scheppen dat renteverlagingen de komende tijd onwaarschijnlijk zijn, ook als de groei volgens hen nog steeds ‘onder potentieel’ blijft.

— Miguel Chanco, Pantheon Macroeconomics, E-mailcommentaar na het besluit

Groeiverwachtingen opwaarts bijgesteld voor 2026 en 2027

De Bank of Thailand verwacht nu dat de economie dit jaar met 2,4% groeit en volgend jaar met 2,1%, tegen eerdere ramingen van 2,3% en 1,8%. De prognoses voor de kerninflatie zijn verlaagd naar gemiddeld 1,2% dit jaar en 1,3% volgend jaar, tegenover eerdere verwachtingen van 1,5% en 1,4%.

Als de economie zich blijft herstellen, kunnen we ons een minder soepel beleid veroorloven en wat beleidsruimte opbouwen.

— Don Nakornthab, assistent-gouverneur van de BOT, Persconferentie na het besluit

AI-export tilt vooruitzichten op, andere sectoren blijven achter

De centrale bank wijst de verbeterde vooruitzichten toe aan een robuuste exportprestatie en investeringen die samenhangen met de wereldwijde vraag naar AI. Andere delen van de economie ondervinden nog steeds tegenwind, waaronder een verwachte daling van het aantal buitenlandse toeristen door hogere olieprijzen en een beperkte particuliere consumptie als gevolg van hoge huishoudschulden en een zwakke arbeidsmarkt.

De export steeg in september met 24% op jaarbasis, ondersteund door de vraag naar elektronica die samenhangt met de AI-golf. De overheid kan de bbp-cijfers voor 2026 nog aanpassen na herzieningen van de industriële productie-index.

Regionale beleidsverschillen in Azië

Het Thaise besluit past in een gevarieerd regionaal beeld. De Filipijnen verrasten de markten vorige week met een renteverhoging van 50 basispunten om de inflatie te bestrijden, terwijl Indonesië en Singapore het beleid recent ongewijzigd lieten.

De Thaise baht herstelde zich enigszins en noteerde vrijwel onveranderd tegenover de dollar. De belangrijkste aandelenindex daalde 0,3%. De munt ondervindt dit jaar neerwaartse druk door het strakkere Amerikaanse monetaire beleid en stijgende olieprijzen.

Economen zien beperkte ruimte voor rentewijzigingen op korte termijn

De meeste economen die voor de vergadering werden ondervraagd, verwachten dat de beleidsrente tot eind 2027 op 1% blijft. Sommige instellingen, waaronder JPMorgan Chase & Co., Oversea-Chinese Banking Corp. en Bank of America Corp., zien een toenemende kans op renteverhogingen volgend jaar. Bloomberg Economics merkt op dat sneller dan verwachte stijgingen van brandstof- en voedselprijzen tot een verkrapping kunnen leiden.

Tags bij dit artikel