Argentijnse inflatie stijgt naar 2,2 procent in oktober en zet Milei onder druk

Maandelijkse prijsstijgingen overtreffen verwachtingen terwijl kerninflatie daalt naar laagste niveau sinds juli 2025.

Argentinië meldde een bescheiden stijging van de maandelijkse inflatie in oktober, waarbij de consumentenprijzen met 2,2 procent stegen. Het cijfer overtrof de mediane verwachting van 1,9 procent van analisten en volgde op een vergelijkbare stijging in september. De inflatie op jaarbasis daalde licht naar 33,1 procent ten opzichte van 33,4 procent, volgens officiële gegevens die donderdag werden gepubliceerd.

De laatste meting onderstreept aanhoudende prijsdruk die de inspanningen van president Javier Milei kan bemoeilijken nu het land zich voorbereidt op verkiezingen volgend jaar. Wonen en nutsvoorzieningen noteerden de grootste maandelijkse stijgingen met 4,2 procent, gedreven door hogere kosten voor aardgas. Ook recreatie en cultuur droegen bij aan de toename.

Kerninflatie bereikt laagste punt sinds juli 2025

De kerninflatie, die volatiele posten uitsluit en een belangrijk aandachtspunt vormt voor de regering, bedroeg 1,5 procent. Dat is de laagste stand sinds juli 2025. Ambtenaren zien de gematigde kernmaatregel als bewijs dat de onderliggende prijsontwikkeling nog steeds de goede kant op gaat, ondanks de verrassing in het algemene cijfer.

Milei geeft prioriteit aan desinflatie te midden van groeizorgen

Het terugdringen van inflatie is sinds zijn aantreden drie jaar geleden het centrale beleidsdoel van Javier Milei geweest, toen de jaarlijkse tarieven nog in de drie cijfers lagen. Zijn regering heeft sterk vertrouwd op stabiliteit van de wisselkoers om prijzen te verankeren. Economen waarschuwen dat deze aanpak de kredietverlening en de algehele economische activiteit kan beperken.

De regering houdt vol dat desinflatie en groei hand in hand kunnen gaan. Recente data tonen echter aan dat de economie in het tweede kwartaal kromp en analisten verwachten nu ook een daling in het derde kwartaal. Daarmee zou Argentinië in een technische recessie belanden.

Groeiverwachtingen voor 2026 fors naar beneden bijgesteld

Economen die door de centrale bank werden ondervraagd, hebben hun groeiprognose voor 2026 verlaagd naar 0,7 procent. Aan het begin van het jaar stond die nog op 3,2 procent. Ook de banengroei bleef achter, met expansie die zich concentreert in sectoren die relatief weinig banen opleveren.

Markten reageren op politieke en economische onzekerheid

Het beleggerssentiment is voorzichtiger geworden. De extra rendement die wordt gevraagd voor het aanhouden van Argentijns schuldpapier is meer dan verdubbeld ten opzichte van het laagste punt in juli, nu de zorgen over de herverkiezingskansen van Javier Milei toenemen. Tijdens een persbriefing op donderdag riep IMF-woordvoerster Julie Kozack waarnemers op niet te overdrijven bij kortetermijnschommelingen op de markt.

De verrassing aan de bovenkant in de headline-CPI van oktober is niet zo erg als het op het eerste gezicht lijkt, gezien de gematigde kerninflatie. Toch benadrukt het de rol van inertie als drijvende kracht achter de inflatie — en de grenzen van een desinflatiestrategie van de overheid die te sterk leunt op stabiliteit van de nominale wisselkoers als anker.

— Jimena Zúñiga, Latin America geoeconomics analyst, Bloomberg Economics

Tags bij dit artikel