Alphabet haalt bijna 4 miljard dollar op via obligaties in Hongkong- en Singapore-dollar

Moederbedrijf Google trekt sterke Aziatische belangstelling voor multi-tranche schuld te midden van volatiliteit in AI-sector

Alphabet Inc. heeft bijna 4 miljard dollar opgehaald via zijn eerste obligatieverkopen in Hongkong- en Singapore-dollar, om de belangstelling onder regionale investeerders te peilen tijdens een periode van verhoogde volatiliteit voor bedrijven gericht op kunstmatige intelligentie.

Opbouw van de multi-valuta-emissie

De emissie bestond uit een driejarige Hongkong-dollartransactie met looptijden van twee, vijf en tien jaar, goed voor in totaal HK$16 miljard, omgerekend ongeveer 2 miljard dollar. Daarnaast was er een vierdelige Singapore-dollartransactie met looptijden van twee, vijf, tien en dertig jaar, ter waarde van S$2,28 miljard, ofwel circa 1,78 miljard dollar.

De prijsstelling verbeterde tijdens het proces. De Hongkong-dollarobligaties werden 25 tot 30 basispunten lager geprijsd dan de initiële guidance, terwijl de Singapore-dollarobligaties 20 tot 25 basispunten lager uitkwamen dan de eerste indicaties.

Sterke belangstelling van beleggers wijst op marktkansen

De vraag was fors. De orders voor de Hongkong-dollartranches overschreden HK$32,5 miljard op het moment dat de definitieve prijsstelling werd vastgesteld. De belangstelling voor het Singapore-dollargedeelte bedroeg op datzelfde moment meer dan S$4 miljard.

De Aziatische markt voor lokale valuta is minder druk dan de dollarmarkt. Transacties zoals die van Alphabet bieden lokale beleggers een zeldzame combinatie van een hoog gewaardeerd wereldwijd technologiebedrijf en schuld in hun eigen valuta, wat sterke vraag zou moeten aantrekken.

— Gary Ng, Senior Economist, Natixis, Reactie op de obligatieverkoop

Opbrengsten en besteding

De opgehaalde middelen worden aangewend voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder mogelijk de aflossing van bestaande schulden.

Timing te midden van bredere druk op de technologiesector

De transactie vindt plaats tegen een achtergrond van voorzichtigheid rond AI-gerelateerde investeringen. Een marktverkoop vorige week werd veroorzaakt door zorgen dat een mogelijke Democratische overwinning bij de komende Amerikaanse tussentijdse verkiezingen zou kunnen leiden tot strengere regelgeving rond datacenters en AI-infrastructuur.

Extra onrust ontstond door ontwikkelingen bij Nvidia Corp., de dominante leverancier van AI-chips, dat een extern bureau heeft ingeschakeld om opvolgers te zoeken voor chief executive Jensen Huang.

Deel van bredere strategie voor valutadiversificatie

De Aziatische emissie maakt deel uit van Alphabet Inc.’s voortdurende inspanningen om toegang te krijgen tot verschillende schuldmarkten terwijl het AI-initiatieven financiert. Eerder dit jaar rondde het bedrijf in augustus zijn debuut in Australische dollars af en het heeft ook obligaties uitgegeven in Zwitserse francs, Britse ponden, Canadese dollars en Japanse yen.

Andere grote technologiebedrijven, waaronder Microsoft Corp., Amazon.com Inc. en Meta Platforms Inc., hebben eveneens hun leningen versneld om tientallen miljarden aan AI-gerelateerde verplichtingen te financieren.

Enkele weken eerder rondde Alphabet Inc. een emissie van €6 miljard in euro’s af, de tweede euro-emissie van het jaar. De financieringskosten lagen aanzienlijk hoger dan bij de eerste euro-emissie in mei, nu de vragen over het tempo van AI-investeringen toenemen.

Tags bij dit artikel