Yen nadert drempel van 160 per dollar terwijl Tokio nieuw interventierisico signaleert

Derde opeenvolgende daling door stijging Amerikaanse rendementen en Fed-verwachtingen zet druk op beleidsmakers

De yen kwam dichter bij het psychologisch belangrijke niveau van 160 tegenover de dollar, wat zorgen oproept dat Japanse autoriteiten opnieuw kunnen ingrijpen om de munt te ondersteunen.

Stijgende Amerikaanse obligatierendementen deden de dollar oplopen, waardoor de yen 0,1 procent lager uitkwam op 159,94. Dit betekende de derde opeenvolgende dagelijkse daling terwijl handelaren verdere renteverhogingen van de Federal Reserve verwachten.

Ambtenaren waarschuwen voor te snelle koersbewegingen

Japanse topvalutambtenaar Atsushi Mimura zei donderdag dat hij sterk het gevoel had dat de recente schommelingen “te snel” waren gegaan. Hij verwees naar eerdere interventie toen de yen een veertigjarig dieptepunt bereikte rond 164 tegenover de dollar.

Mimura lijkt een signaal af te geven dat 160 een soort grens is, wat altijd riskant is omdat markten elke grens willen testen.

— Win Thin, chief economist at Bank of Nassau 1982, Comment on recent yen movements

Grote rentekloof voedt aanhoudende zwakte

De daling van de yen weerspiegelt de grote kloof tussen de Amerikaanse en Japanse rentes. De benchmark van de Bank of Japan staat op 1,25 procent, meer dan 2,5 procentpunt onder het niveau van de Fed.

Kazuo Ueda heeft ruimte gelaten voor extra renteverhogingen na het beleid in oktober ongewijzigd te hebben gelaten, maar verwachtingen van snellere Fed-verkrapping blijven op de munt drukken.

Eerdere interventies en recente officiële waarschuwingen

Tokio en Washington voerden eind juli hun eerste gezamenlijke operatie uit om de yen te ondersteunen. Japan intervenieerde drie keer afgelopen zomer en gaf in totaal ¥15,4 biljoen ($96,4 miljard) uit.

Hoewel ambtenaren benadrukken dat snelheid en wanorde belangrijker zijn dan een specifiek niveau, zou een doorbraak van 160 hun tolerantie op de proef stellen. De munt herstelde scherp nadat die grens begin september werd overschreden.

In september uitte de Amerikaanse president Donald Trump zijn bezorgdheid over de zwakte van de yen tijdens gesprekken met de Japanse premier Sanae Takaichi in New York. Minister van Financiën Satsuki Katayama en de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent hebben beiden aangegeven bereid te zijn opnieuw in te grijpen indien nodig.