Wolfe Research wijst op AI-zorgen voor Amerikaanse midtermverkiezingen

Strategen verwachten technische obstakels voor een beursrally na de verkiezingen door resultaten van hyperscalers en Nvidia.

Beleggers die hopen dat de Amerikaanse midtermverkiezingen de weg vrijmaken voor hogere aandelenkoersen, kunnen in plaats daarvan te maken krijgen met aanhoudende zorgen over uitgaven aan kunstmatige intelligentie, volgens analisten van Wolfe Research.

De aandacht is verschoven naar een ‘bewijs maar’-fase voor de AI-sector, ook al vormen de verkiezingen de belangrijkste potentiële aanjager van de week, schreven de strategen van het bedrijf maandag in een notitie.

Technische factoren drukken op AI-handel

Onder leiding van Chris Senyek merkte het team op dat de AI-handel nu afhangt van technische signalen, waaronder de vraag of beleggers hun jaarwinsten willen verzilveren en een uitverkoop veroorzaken. De daling van ongeveer 2 procent in de Nasdaq 100 Index vorige week, veroorzaakt door zwakke resultaten van Alphabet en Amazon, heeft handelaren ertoe gebracht de gemengde updates van hyperscalers te beoordelen.

Senyek zei dat de winstcijfers van Nvidia op 17 november cruciaal zullen zijn voor het herwinnen van momentum in het AI-verhaal. Aandelenindexen blijven achter een ‘muur van zorgen’, voegde hij eraan toe, hoewel niet alle recente berichten over hyperscalers negatief waren.

Positieve ontwikkelingen overschaduwd door teleurstellingen

De S-1-aanmelding van Anthropic, sterke resultaten van Microsoft en een optimistische analistendag bij Oracle werden overschaduwd door tegenvallers bij Alphabet en Amazon, aldus Senyek. Uitvoeringsmissers op de korte termijn bij grote cloudproviders zullen het sentiment naar verwachting onder druk blijven zetten.

De handel is nu afhankelijk van technische handelsfactoren, waaronder signalen van een uitverkoop doordat beleggers hun winsten voor het jaar verzilveren.

— Chris Senyek, Wolfe Research, Maandagnotitie

Olieprijzen en macro-risico’s in de schijnwerpers

De verkoop van aandelen nam maandag af doordat de aandacht uitging naar diplomatieke inspanningen in het Midden-Oosten, waardoor de olieprijzen daalden en de inflatiezorgen afnamen. Senyek noemde een eventuele escalatie van de druk op Iran door president Donald Trump na de verkiezingen de grootste macro-wildcard.

Historische patronen en eindejaarsverwachting

Gegevens verzameld door Morgan Stanley laten zien dat Amerikaanse aandelen in de zes en twaalf maanden na elke midtermverkiezing sinds 1950 zijn gestegen. Senyek verwacht dat de markt tot het einde van het jaar zal stijgen, mits de olieprijzen stabiel blijven en zowel de resultaten van Nvidia als de beursgang van Anthropic positieve verrassingen opleveren.

November is historisch gezien een sterke maand voor aandelen in de afgelopen drie decennia, hoewel de prestaties dit jaar afhangen van hoe snel de recente AI-gerelateerde terugval verdwijnt.

Bredere Wall Street-visies op het pad na de verkiezingen

De behoedzame toon van Wolfe sluit aan bij andere bedrijven die de marktrichting na de stemming in kaart brengen. Mike Wilson van Morgan Stanley zei maandag dat de correctie die maanden geleden begon, bijna ten einde loopt en dat beleggers moeten zoeken naar kansen om risico toe te voegen.

Tags bij dit artikel