UnitedHealth's ongevraagde bod van 28 dollar op Surgery Partners afgewezen terwijl HealthSpan aanbod verhoogt

Chirurgische keten kiest voor herziene HealthSpan-deal ter waarde van maximaal 26,61 dollar per aandeel te midden van zorgen over regelgeving rond UnitedHealth-voorstel

UnitedHealth Group Inc. benaderde Surgery Partners Inc. met een ongevraagd bod om het bedrijf over te nemen voor 28 dollar per aandeel, maar het bod werd afgewezen. Surgery Partners noemde zorgen over de complexiteit van de deal en onzekerheid over afronding als redenen.

De chirurgische keten ging in plaats daarvan verder met een aangepaste overeenkomst met HealthSpan Partners, een door Bain Capital gesteunde affiliate. De herziene voorwaarden verhogen de prijs tot maximaal 26,61 dollar per aandeel, waarbij het exacte bedrag afhangt van het moment van afronding.

Aandelenreactie benadrukt interesse in deal

Aandelen van Surgery Partners stegen na de bekendmaking van de interesse van UnitedHealth. Het aandeel klom tot 17 procent voordat het weer daalde, voortbouwend op een winst van 50 procent dit jaar tot en met de slotkoers van vorige vrijdag.

Waarom chirurgische centra belangrijk zijn in de zorg

De gebeurtenis onderstreept de groeiende rol van poliklinische chirurgische faciliteiten in de Verenigde Staten. Procedures die vroeger in ziekenhuizen plaatsvonden, verschuiven naar goedkopere ambulante settings. Surgery Partners exploiteert 178 faciliteiten, voornamelijk ambulante chirurgische centra, in 30 staten.

UnitedHealth heeft al een aanzienlijke aanwezigheid in deze sector via zijn Optum-divisie, die samenwerkt met meer dan 300 chirurgische centra in het hele land. Het bedrijf is de grootste zorgverzekeraar van de VS en exploiteert een uitgebreid netwerk van zorgverleners.

Details van de herziene HealthSpan-overeenkomst

Onder de aangepaste overeenkomst betaalt HealthSpan Partners een basisprijs van 25 dollar per aandeel, een stijging ten opzichte van de oorspronkelijke 23,50 dollar. Extra maandelijkse contante betalingen kunnen het totaal opdrijven tot 26,61 dollar als de afronding na 1 maart plaatsvindt. De transactie wordt naar verwachting in het eerste kwartaal afgerond.

Als de deal tot 23 oktober 2027 loopt, kunnen aandeelhouders het maximale bedrag ontvangen, wat overeenkomt met een ondernemingswaarde van ongeveer 6 miljard dollar. Bain-affiliates rollen hun belang van ongeveer 39 procent door en ontvangen geen contante vergoeding in het gecombineerde bedrijf.

Zorgsystemen jagen op groei in poliklinische zorg

De HealthSpan-samenwerking past in een breder patroon. Ziekenhuisexploitanten streven naar poliklinische centra om lucratieve procedures te behouden die verzekeraars steeds vaker naar zelfstandige faciliteiten leiden. Vorig jaar stemde Ascension Health in met de overname van AmSurg in een transactie van 3,9 miljard dollar.

Bon Secours Mercy Health, het non-profit systeem achter HealthSpan, brengt aanzienlijke schaal mee. De in Cincinnati gevestigde katholieke organisatie genereert 14 miljard dollar aan jaaromzet, exploiteert 48 ziekenhuizen en heeft ongeveer 1.200 zorglocaties.