UBS Group AG bereidt zich voor op splitsing nu Zwitserland strengere kapitaalregels oplegt

Hervormingen na Credit Suisse kunnen de bank dwingen zijn binnenlandse activiteiten te scheiden van internationale takken halverwege de jaren dertig.

Zwitserland lijkt klaar om afscheid te nemen van één dominante mondiale bank. UBS Group AG, de grootste bank van het land, krijgt nu te maken met kapitaal eisen die de structuur van de bank binnen tien jaar fundamenteel kunnen veranderen.

Strengere kapitaalregels richten zich op buitenlandse dochterondernemingen

Parlementsleden, die nog steeds de schok van het faillissement van Credit Suisse in 2023 verwerken, willen dat UBS Group AG aanzienlijk meer eigen vermogen aanhoudt voor zijn internationale activiteiten. Het kernvoorstel vereist volledige kapitaalversterking van grote buitenlandse onderdelen, zoals de Amerikaanse investment bank, in plaats van interne financiering.

Senatoren hebben een compromis goedgekeurd dat de kapitaalversterking op 90 procent met alleen eigen vermogen vastlegt. UBS Group AG schat dat dit een extra $16 miljard aan aandelen vereist, met andere maatregelen die nog eens $2 miljard toevoegen. Het totaal komt neer op een stijging van 25 procent van de gewone aandelenbasis van de bank.

UBS-leiding verzet zich tegen bestraffende maatregelen

Bestuurders van UBS Group AG stellen dat de regels de bank straffen voor de succesvolle overname van Credit Suisse en het stabiliseren van het systeem. Voorzitter Colm Kelleher heeft publiekelijk de mogelijkheid geopperd om het hoofdkantoor te verplaatsen als de last onhoudbaar wordt.

UBS zou moeten heroverwegen waar het gevestigd is als de regels te veel eisen.

— Colm Kelleher, voorzitter UBS Group AG, Publieke verklaring vorige maand

Aandeelhouders opperen radicale alternatieven

Grote investeerders waaronder Artisan Partners en Cevian Capital hebben het bestuur opgeroepen om te overwegen Zwitserland helemaal te verlaten. Zij beschrijven het huidige regelgevingsklimaat als niet langer ondersteunend voor een mondiale bank met hoofdkantoor daar.

Minister van Financiën verdedigt Zwitserse identiteit

Minister van Financiën Karin Keller-Sutter benadrukt dat de Zwitserse identiteit van UBS Group AG essentieel blijft en dat vertrek veel duurder zou uitpakken dan naleving van de nieuwe regels. Invoering wordt pas rond 2034 verwacht, wat ruimte biedt voor verder politiek debat.

Waarschijnlijkste uitkomst wijst op operationele splitsing

Een volledig vertrek van het hoofdkantoor lijkt onpraktisch gezien de diepe Zwitserse wortels van de bank. In plaats daarvan is de meest waarschijnlijke weg het afsplitsen van het internationale investment banking en delen van de Aziatische vermogensactiviteiten van de behouden Zwitserse corporate-, retail- en private banking-activiteiten. Deze aanpak zou tegemoetkomen aan politieke zorgen over blootstelling van de belastingbetaler en tegelijk de binnenlandse stabiliteit waarborgen.

Tags bij dit artikel