SGX-aandelen dalen verder door zorgen over waardering en nieuwe downgrades

Singapore Exchange verliest 4,2 miljard dollar aan marktkapitalisatie sinds augustus-piek nu Citi koersdoel verlaagt en risico’s van bankconcentratie benadrukt.

Aandelen van Singapore Exchange Ltd. daalden maandag, waarmee een daling werd voortgezet die sinds een piek in augustus ongeveer 4,2 miljard dollar aan marktkapitalisatie heeft weggevaagd. Beleggers zijn steeds voorzichtiger geworden vanwege de hoge waarderingen van de beurs.

Analistenverlagingen vergroten verkoopdruk

Citigroup Inc. voegde zich op 2 oktober bij de sceptici door het koersdoel te verlagen en het aandeel op een negatieve katalysatorenlijst van 90 dagen te plaatsen, terwijl het verkoopadvies werd gehandhaafd. JPMorgan Chase & Co. was de week ervoor al overgestapt naar neutraal en Macquarie ging half september naar underperform.

Het aandeel is sinds 26 augustus met 19% gedaald en is daarmee de zwakste performer in de Singaporese Straits Times Index in die periode. De ommekeer is opvallend voor een fonds dat eerder tot de sterkste stijgers van de index behoorde dankzij groeiende institutionele belangstelling voor lokale aandelen, met name grote bankaandelen.

Geconcentreerde handel vergroot marktrisico’s

Citi-analist Yong Hong Tan benadrukte dat de handelsactiviteit sterk is geconcentreerd rond de grootste banken. Hij waarschuwde dat een verkoopgolf onder wereldwijde banken de bredere index kwetsbaar kan maken voor verhoogde volatiliteit in die aandelen.

Given the global banks’ selloff, the STI could be vulnerable to banks’ volatilities.

— Yong Hong Tan, Citi-analist, onderzoeknotitie van 2 oktober

Waarderingen blijven hoog na scherpe daling

Ondanks de steile daling noteert SGX nog steeds rond de 26 keer de verwachte winst over twaalf maanden. Dat is hoger dan het tienjaarsgemiddelde van 22 keer en ruim boven de 16 keer voor de Straits Times Index zelf.

Citi verlaagt winstverwachting en koersdoel

Citi heeft ook de winstverwachtingen voor de beurs naar beneden bijgesteld vanwege zwakke ijzerertshandelvolumes die de inkomsten uit derivatencontracten kunnen drukken. Het nieuwe koersdoel bedraagt 17,70 dollar per aandeel, wat wijst op bijna 16% potentieel nadeel ten opzichte van de slotkoers van vrijdag.

Maandag daalde het aandeel met maximaal 2,1%, na een daling van meer dan 7% in de voorgaande sessie.

Tags bij dit artikel