SEBI presenteert ingrijpende hervormingen om toegang tot noteringen van kleine Indiase bedrijven uit te breiden

Consultatiedocument verhoogt winstgevendheidsdrempels en verlaagt toetredingsbarrières voor beleggers en IPO-kosten bij recordinzameling

De topmarktregulator van India heeft uitgebreide herzieningen voorgesteld van de regels voor noteringen en handel van kleinere bedrijven. De maatregelen beogen de toegang tot de openbare markten te vereenvoudigen en tegelijkertijd bredere betrokkenheid van beleggers aan te moedigen.

De Securities and Exchange Board of India publiceerde woensdag zijn consultatiedocument. Daarin worden duidelijke waarderingsbanden vastgelegd die bedrijven zullen sturen naar de speciale platforms voor kleine en middelgrote ondernemingen of naar de hoofdbeurs.

Nieuwe waarderingsregels sturen de meeste microcaps naar SME-platforms

Bedrijven met een marktkapitalisatie tot 10 miljard roepie, of ongeveer 105 miljoen dollar, moeten hun eerste beursgang op de SME-platforms uitvoeren. Bedrijven met een waarde tussen 10 en 40 miljard roepie krijgen de vrijheid om te kiezen voor het micro-noteringsplatform of de hoofdbeurs.

Grootste herziening sinds lancering SME-platforms in 2012

De wijzigingen vormen een van de grootste aanpassingen aan de Indiase markt voor kleine noteringen sinds de speciale platforms in 2012 van start gingen. De IPO-activiteit is sterk toegenomen: dit jaar hebben al bijna 180 bedrijven zich genoteerd op SME-platforms, na een record van 267 in 2025, volgens Prime Database.

Kwaliteitszorgen leiden tot strengere winstgevendheidseisen

Grotere toegang brengt hernieuwde aandacht voor de kwaliteit van bedrijven die de markt bereiken. Microcaps staan onder druk vanwege governance-normen, openbaarmakingspraktijken en meldingen over misbruik van fondsen.

De toezichthouder heeft strengere toelatingscriteria ingevoerd. Emittenten moeten nu een gemiddelde operationele winst van minstens 30 miljoen roepie per jaar over de afgelopen drie boekjaren aantonen. Voorheen gold een winst van 10 miljoen roepie in ten minste twee van de laatste drie jaar.

Bedrijven die niet aan de winstgevendheidseis voldoen, kunnen toch noteren mits minstens 75 procent van het netto aanbod naar gekwalificeerde institutionele beleggers gaat.

Lagere toetredingsdrempels en lagere kosten voor emittenten

Om de deelname te vergroten, heeft SEBI de minimale aanvraagomvang gehalveerd tot 100.000 roepie. Beleggers mogen na de notering ook individuele aandelen verhandelen, in plaats van het vorige minimum van maximaal 10.000 aandelen.

Verplichtingen rond market making en underwriting worden geschrapt om de IPO-kosten voor kleinere emittenten te verlagen. Sinds de start van de platforms hebben 1.496 bedrijven zich genoteerd en samen 402,2 miljard roepie opgehaald via IPO’s, aldus het document.

Tags bij dit artikel