Saudi Public Investment Fund overweegt mandaat van 500 miljoen dollar aan Pimco voor Golf-obligaties

PIF wil posities in vastrentende waarden uitbreiden nu regionale staatsobligaties onder druk staan door conflict en dalende olie-inkomsten

Het Publiek Investeringsfonds van Saoedi-Arabië onderzoekt een eerste allocatie van 500 miljoen dollar aan Pacific Investment Management Co. die zich voornamelijk richt op overheidsobligaties uitgegeven in de Golfregio.

PIF overweegt eerste mandaat met grote obligatiebeheerder

Mensen die bekend zijn met de gesprekken zeiden dat het staatsinvesteringsfonds de stap evalueert om de blootstelling aan vastrentende waarden te vergroten. Er zijn nog geen definitieve beslissingen genomen. Woordvoerders van zowel het fonds als de vermogensbeheerder weigerden commentaar te geven op het mogelijke mandaat.

Portefeuille PIF blijft zwaar in aandelen en private activa

In de loop der tijd heeft het Publiek Investeringsfonds een portefeuille opgebouwd die gericht is op aandelen, private investeringen en binnenlandse ontwikkelingsprojecten. De posities in private vastrentende waarden blijven aanzienlijk kleiner dan die van vergelijkbare instellingen zoals de Abu Dhabi Investment Authority, die meer dan 1 biljoen dollar beheert.

Golf-staatsobligaties dalen door regionaal conflict

Beleggers hebben Golf-staatsobligaties verkocht sinds het begin van de oorlog met Iran. De energie-infrastructuur in de regio heeft schade opgelopen terwijl de olie-export is gedaald na de effectieve sluiting van de Straat van Hormuz. Overheden in de regio worden nu geconfronteerd met hogere overheidsuitgaven op een moment dat de inkomsten dalen.

De extra rendement die beleggers eisen om Golf-overheidsobligaties aan te houden, is in deze periode met 121 basispunten gestegen. Obligaties van alle zes GCC-landen zijn in prijs gedaald, waarbij Qatar en de VAE de grootste verliezen noteerden van respectievelijk 5,7 procent en 4,3 procent.

Pimco al actief bij Golf-instellingen

Een nieuw mandaat zou de eerste keer zijn dat Pimco activa rechtstreeks beheert voor het Publiek Investeringsfonds. Het bedrijf beheert al geld voor de Saudi Arabian Monetary Authority, de Abu Dhabi Investment Authority, de Kuwait Investment Authority en de Qatar Investment Authority. Sinds het conflict begon, heeft Pimco ook miljarden dollars aan financiering verstrekt aan door de staat gesteunde en overheidsleners in de Golf via private plaatsingen.

PIF richt zich op strategische investeringen en megaprojecten

De afgelopen jaren heeft het Publiek Investeringsfonds kapitaal gestuurd naar strategische industrieën, grootschalige projecten en bedrijfsaandelen. Het heeft ook fondsen ondersteund die zich richten op het Midden-Oosten en zijn opgezet door westerse bedrijven, waaronder BlackRock Inc., Brookfield Asset Management Ltd. en Goldman Sachs Group Inc.

Deze aanpak contrasteert met de Saudi Arabian Monetary Authority, die buitenlandse reserves beheert met nadruk op liquiditeit, diversificatie en kapitaalbehoud. De centrale bank heeft de afgelopen maanden miljarden dollars teruggetrokken bij minstens twee wereldwijde vermogensbeheerders, wat wijst op een grotere selectiviteit in haar uitzettingen.

Tags bij dit artikel