RBNZ-hoofdeconoom waarschuwt voor risico van aanhoudend hoge inflatieverwachtingen

Paul Conway stelt dat de verwachtingen op lange termijn boven de 2%-doelstelling liggen en overeenkomen met niveaus uit de periode waarin de inflatie boven de 7% uitkwam.

Paul Conway, hoofdeconoom van de Reserve Bank of New Zealand, benadrukt dat de inflatieverwachtingen nog steeds boven de 2%-doelstelling van de centrale bank liggen. Dat vormt een belangrijk aandachtspunt voor beleidsmakers nu zij zich voorbereiden op de rentevergadering in december.

Verwachtingen op lange termijn vergelijkbaar met piek na covid

In een toespraak in Sydney merkte Conway op dat de verwachtingen voor vijf en tien jaar vooruit boven de doelstelling liggen en overeenkomen met de waarden uit de periode waarin de inflatie na de pandemie boven de 7% uitkwam. Hij noemde de situatie zorgwekkend en zei de cijfers nauwlettend te zullen volgen. Tegelijkertijd benadrukte hij dat de data enigszins verouderd zijn en dat er nieuwe cijfers komen voor de decembervergadering.

Gesplitste beslissing houdt officiële cash rate onveranderd

Nieuw-Zeeland kampt met stijgende inflatiedruk en zwakke economische groei, terwijl hogere brandstofprijzen de bestedingen van huishoudens en het sentiment onder bedrijven drukken. Vorige maand hield de Reserve Bank of New Zealand de officiële cash rate onveranderd op 2,75% na een verdeelde stemming, waarbij de meerderheid wees op risico’s voor het fragiele herstel.

Conway behoorde tot de drie leden van het zevenkoppige Monetary Policy Committee die een verhoging van 25 basispunten voorstelden. De commissie maakte zich zorgen over de hoge kerninflatie en signalen dat prijsstijgingen zich breder door de economie verspreiden.

Alle leden verwachten verdere renteverhogingen

Ondanks het meningsverschil over het tijdstip waren alle leden het erover eens dat de rente verder omhoog moet, afhankelijk van de economische ontwikkeling, aldus Conway. Degenen die voor de verhoging waren, oordeelden dat het herstel sterk genoeg was om een extra kwart procentpunt te verdragen zonder de vooruitgang te ondermijnen.

Voor mij is het grotere risico dat kostenschokken zich ontwikkelen tot bredere inflatiedruk.

— Paul Conway, RBNZ-hoofdeconoom, Toespraak in Sydney

Marktreactie en discussie over communicatie

Het onverwachte besluit verraste de markten die op een verhoging hadden gerekend, waardoor de Nieuw-Zeelandse dollar daalde en kritiek op de communicatie van de centrale bank ontstond. Conway stelde dat marktprijzen het beleid niet mogen dicteren en dat hij er geen bezwaar tegen heeft markten te verrassen wanneer de economische omstandigheden dat rechtvaardigen. Tegelijkertijd zag hij geen dwingende reden om dat deze keer te doen om volatiliteit te beperken.

Tags bij dit artikel