Perpetuele futures op aandelen bijna goedgekeurd in vs ondanks juridische tegenstand

Particuliere beleggers tonen sterke interesse in hefboomweddenschappen op private en publieke bedrijven, maar toezichtgaten en rechtszaken zorgen voor vertragingen.

Anthropic bereidt zich voor op zijn beursgang, maar beleggers kunnen al speculeren op de waardering via perpetuele futures nog voordat de aandelen openbaar verhandeld worden. Deze instrumenten, populair buiten de Verenigde Staten, maken weddenschappen op bedrijfswaarden mogelijk zonder traditionele afloopdata.

Hoe perpetuele futures verschillen van standaardcontracten

Perpetuele futures, vaak perps genoemd, ontstonden op cryptomarkten waar handelaren hun flexibiliteit en liquiditeit waarderen. In tegenstelling tot conventionele futures hebben ze geen vervaldatum. In plaats daarvan ontvangen rekeningen regelmatig kredieten of debiteringen op basis van prijsbewegingen van het onderliggende activum, vergelijkbaar met een swapovereenkomst.

Particuliere handelaren tonen sterke belangstelling voor hefboom-aandelenperps

De belangrijkste aantrekkingskracht ligt in het gemak van hefboomwerking. Een recente enquête onder Robinhood-gebruikers door Mizuho-analisten toonde dat negen op de tien respondenten waarschijnlijk single-stock perpetuele futures zouden verhandelen als het platform dit aanbood. Dit enthousiasme komt productaanbieders ten goede, waaronder beurzen en brokers die zich richten op jongere particuliere beleggers.

Platformen zoals Coinbase en voorspellingsmarkt-exploitant Kalshi hebben een aanvraag ingediend bij de Commodity Futures Trading Commission voor goedkeuring om deze producten aan te bieden. Brokers die actieve particuliere handelaren bedienen, profiteren ongeacht de marktrichting.

Hefboomwerking versterkt zowel winsten als verliezen

Hoge hefboomwerking brengt duidelijke risico's met zich mee. Een vijf keer gehefboomde positie op een aandeel als Nvidia kan bijna de helft van zijn waarde verliezen bij een koersdaling van 9 procent. Automatische liquidatie vindt plaats wanneer de margin op is, wat mogelijk gedwongen hedgeverkopen veroorzaakt die prijsbewegingen versnellen, zoals eerder te zien was in cryptomarkten.

CFTC-toezicht kampt met rechtszaken en beperkt personeel

De CFTC opereert momenteel met slechts één commissaris die het werk overziet. Deze beperkte capaciteit valt samen met juridische uitdagingen van CME Group, Cboe Global Markets en Citadel Securities die de bevoegdheid van de toezichthouder over deze instrumenten betwisten.

Onzekerheid blijft de grootste barrière voor adoptie

Een enquête van Crisil Coalition Greenwich wees regulatoire onzekerheid aan als de grootste hindernis voor breder gebruik van perpetuele futures. Nu de producten opkomen in een bullmarkt die tekenen van druk vertoont, kan de timing bepalen of de belangstelling van beleggers aanhoudt zodra goedkeuringen arriveren.