Utz-lening voor overname Intersnack van 2,9 miljard dollar daalt sterk naar 88 cent na zwakke resultaten

Kopers eisen antwoorden van Utz en Bank of America na daling ebitda derde kwartaal met meer dan 30 procent

Een lening van meer dan een miljard dollar die de geplande overname van Utz door Intersnack ter waarde van 2,9 miljard dollar financiert, wisselt al van eigenaar ver onder de uitgifteprijs, volgens marktpartijen. De financiering, die in september nabij pari werd gesyndiceerd, noteert nu rond 88 cent op de dollar na teleurstellende kwartaalcijfers.

Beleggers eisen duidelijkheid na publicatie resultaten

Houders van de schuld namen contact op met zowel Utz als hoofdarrangeur Bank of America Corp. voor nadere informatie nadat het bedrijf op 6 november zijn resultaten over het derde kwartaal bekendmaakte. De scherpe prijsdaling plaatst de faciliteit onder de zwakst presterende nieuwe leningen van het jaar.

De aangepaste ebitda daalde in de periode met meer dan 30 procent. Het management wijt de margedruk aan stijgende toeleveringskosten en zwakkere vraag van consumenten door inflatie.

Verwachting ongewijzigd tijdens syndicatieronde zonder waarschuwing voor derde kwartaal

Tijdens het marketingproces in september presenteerde de leiding een ongewijzigde verwachting voor het volledige jaar en benadrukte de positieve ontwikkelingen in het tweede kwartaal. Het ontbreken van enige indicatie over de komende verslechtering verraste de kopers van de schuld met de latere resultaten.

Verhoogde uitgaven blijven bestaan terwijl eigendom verandert

Extra beleggersgesprekken die Bank of America deze week organiseerde, gingen over de aanhoudende kapitaaluitgaven. Deze kosten blijven naar verwachting hoog terwijl Intersnack de activiteiten integreert en producten lanceert in de Verenigde Staten, voordat ze uiteindelijk afnemen.

Aandeelhoudersstemming op 13 november nu deal bijna rond is

De transactie blijft op schema voor afronding in het vierde kwartaal, waarbij aandeelhouders van Utz op 13 november over het voorstel stemmen. Noch Bank of America noch Utz gaf direct commentaar op de ontwikkelingen op de leningenmarkt.