Nasdaq 100 staat op het punt 2,3 biljoen dollar te verliezen, maar enquête ziet geen berenmarkt

Directe peiling onder 139 beleggers toont dat de meesten beperkte verliezen verwachten of een diepere daling pas in 2027, ondanks veerkrachtige AI-winstverwachtingen.

Een scherpe verkoopgolf heeft 2,3 biljoen dollar weggevaagd bij Nasdaq 100-bedrijven, maar de index zal volgens een nieuwe beleggersenquête waarschijnlijk geen berenmarkt betreden. De index is al meer dan 10% gedaald ten opzichte van de piek in oktober, ook na een bescheiden herstel eerder deze week.

Enquête wijst op beperkte verliezen tot het einde van het jaar

De Markets Pulse-peiling, gehouden van 6 tot 9 november onder 139 respondenten, toont dat de meeste beleggers verwachten dat de schade op korte termijn beperkt blijft. Een meerderheid zei dat de terugval beperkt blijft of dat een steilere daling pas in 2027 wordt verwacht. Deze groep was groter dan de 48% die verdere zwakte voorziet voor 31 december.

Strategen op Wall Street bij grote banken zijn positiever geworden. Ze wijzen op robuuste bedrijfswinsten, lagere waarderingen na de daling en een snelle afbouw van hefboomposities als redenen om positief te blijven over technologieaandelen die gekoppeld zijn aan kunstmatige intelligentie.

Hoewel de terugval pijnlijk is geweest voor de markten, zien wij dit grotendeels als een deleveraging-event. Gezien de aanhoudende scepsis waarmee de AI-cyclus te maken heeft gehad en de markt die excessen vrij snel afstraft, zou dit uiteindelijk de duurzaamheid van de AI-supercyclus moeten ondersteunen.

— Strategen van JPMorgan Chase & Co. onder leiding van Dubravko Lakos-Bujas, Notitie gepubliceerd vrijdag

Sterke winstgroei ondersteunt vertrouwen in aandelen

De winstmomentum blijft een belangrijke steunpilaar. De S&P 500 koerst af op een nieuwe winststijging van 33% in het lopende kwartaal, het tweede opeenvolgende kwartaal met zulke groei. Buiten recessieherstel is dit tempo ongeveer drie keer het gemiddelde kwartaalresultaat per aandeel sinds 1998.

Het beleggersgedrag in de peiling weerspiegelt dit optimisme. Meer dan 40% zei extra aandelen te kopen nadat de waarderingen vorige week zijn aangescherpt. Ongeveer een derde hield de allocaties gelijk, terwijl 27% plannen meldde om aandelenposities verder te verminderen.

De correctie gaat zijn laatste fase in. In plaats van te wachten op een perfecte bodem, adviseren wij om de komende weken exposure toe te voegen.

— Aandelenstrategen van Morgan Stanley onder leiding van Michael Wilson, Notitie gepubliceerd maandag

Beursgang van Anthropic ondervindt tegenwind door techdaling

De technologieselloff heeft nieuwe twijfels gezaaid over de geplande beursgang van Anthropic PBC. Het bedrijf in kunstmatige intelligentie zou al vanaf dinsdag formeel kunnen beginnen met de marketing, maar er blijven vragen of de verwachte beursgang van een biljoen dollar nog voor het einde van november wordt afgerond.

Bijna de helft van de ondervraagden verwacht dat de emissie dit jaar doorgaat tegen de laatst gemelde waardering van maximaal 1,3 biljoen dollar, lager dan eerdere schattingen die begin oktober nog 2 biljoen dollar bedroegen. Meer dan een derde ziet een reële kans dat de introductie doorschuift naar 2027.

Staatsobligaties gezien als beste hedge tegen verdere volatiliteit

Op de vraag welk activum de beste bescherming biedt als aandelen verder verzwakken, kozen de meeste respondenten voor Amerikaanse staatsobligaties boven goud. Een kleinere groep noemde olie, bitcoin en internationale aandelen als aantrekkelijke alternatieven.

Als je in dit soort omgeving handelt, moet je voorbereid zijn op harde bewegingen in beide richtingen en over instrumenten beschikken om dat soort omgeving te managen.

— Haris Khurshid, chief investment officer, Karobaar Capital, Opmerkingen in de Markets Pulse-enquête

Tags bij dit artikel