MNT Halan zet door met beursgang in Egypte te midden van aandelenrally en kredietgroei

Fintechbedrijf mikt op verkoop van 20 procent belang in Egyptische activiteiten ter waarde van maximaal 1 miljard dollar te midden van sterke marktmomentum.

Egyptisch fintechbedrijf MNT Halan gaat door met zijn lang geplande beursintroductie op de lokale aandelenbeurs. De stap komt terwijl het land een rally op de aandelenmarkt meemaakt en de consumentenkredietverlening snel groeit in het meest bevolkte land van het Midden-Oosten.

Structuur en timing van de IPO nemen vorm aan

Het bedrijf wil 320 miljoen aandelen verkopen, goed voor ongeveer 20 procent van het aandelenkapitaal. De emissie combineert een private placement voor institutionele beleggers met een publieke notering op de Egyptische beurs. De prijsvorming volgt uit een bookbuilding-proces dat naar verwachting deze maand wordt afgerond, mits de laatste goedkeuringen van de toezichthouder binnen zijn.

Alleen de Egyptische activiteiten vallen onder de huidige transactie. Eerdere rapporten waardeerden dat deel van het bedrijf tussen de 900 miljoen en 1 miljard dollar. MNT Halan heeft daarnaast activiteiten in Turkije, de Verenigde Arabische Emiraten en Pakistan.

Toezegging aandeelhouder en recente securitisaties

Na sluiting van de emissie heeft verkoopaandeelhouder MNT Investments BV toegezegd tot 4 miljard Egyptische pond, ongeveer 77 miljoen dollar, extra aandelen te kopen tegen de emissieprijs. In een aparte update bevestigde het bedrijf dat het in het derde kwartaal drie securitisatietransacties heeft afgerond. Deze emissies, met een totale waarde van meer dan 4 miljard pond, betroffen de dochterondernemingen Halan Consumer Finance en Tasaheel for Finance.

Marktomstandigheden in Egypte ondersteunen beursgangen

De timing past bij de inspanningen van de overheid om de private sector te versterken en meer noteringen van staatsbedrijven en private ondernemingen te stimuleren. De Egyptische beursindex heeft dit jaar solide winsten geboekt en is meer dan 25 procent gestegen, ondanks regionale economische druk door het conflict tussen de VS en Iran. De index presteert beter dan de meeste andere markten in het Midden-Oosten, met uitzondering van Oman.

De bredere sector van niet-bancaire financiële diensten wint terrein in het Noord-Afrikaanse land. Uit officiële cijfers van de Financial Regulatory Authority blijkt dat het aantal gebruikers van consumentenfinanciering in de eerste helft van het jaar met 65 procent is gestegen tot 7,9 miljoen. Het totale financieringsvolume nam in dezelfde periode met meer dan 75 procent toe tot bijna 67 miljard Egyptische pond.

MNT Halan heeft aanzienlijk marktaandeel

Per december had MNT Halan een aandeel van 24,3 procent in de Egyptische non-bank microfinancieringsmarkt en 14 procent in het non-bank consumentenfinancieringssegment. Citigroup Global Markets Ltd. en EFG Hermes treden op als joint global coordinators en bookrunners voor de transactie.