- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

MSCI Europa index blijft achter bij autosector te midden van prijsdruk en geopolitieke spanningen, analisten herzien prognoses voor hard luxury

Aandelen in luxe goederen stevenen af op een matig slot van 2026, waarbij beleggers hun hoop op een betekenisvol herstel nu vestigen op het jaar daarna.

De MSCI Europe Textiles Apparel and Luxury Goods index is dit jaar met 25% gedaald, meer dan de 21% daling in de autosector die als zwakste performer in de Stoxx 600 geldt.

Meerdere tegenwind raakt waarderingen sector

Zachte Chinese consumentenbestedingen, geopolitieke onzekerheid, hogere financieringskosten en verminderde prijsflexibiliteit hebben samen eerdere verwachtingen van een snel herstel ondermijnd. Aandelen in de sector noteren bijna 40% onder hun vorige pieken, waardoor optimisten afhankelijk zijn van het komende resultaten seizoen voor tekenen van stabilisatie.

Het conflict in Iran, minder zelfhulp in de sector en zachtere trends in de zomer hebben het herstel verder uitgesteld. Wij blijven de neergang zien als cyclisch in plaats van structureel.

Analisten richten zich op 2027 en prefereren hard luxury

Verwachtingen zijn bijgesteld voor 2027 om rekening te houden met zwakkere onderliggende trends. UBS analisten blijven het meest positief over hard luxury en handhaven koopadviezen voor Richemont SA en Watches of Switzerland Group Plc, terwijl ze Hermes International SCA recentelijk hebben afgewaardeerd naar verkoop op signalen dat de resultaten cyclischer worden.

Voormalige sectorleiders LVMH en Hermes lijden scherpe dalingen

Twee voormalige favorieten illustreren de omvang van de terugval. Zowel LVMH als Hermes zijn dit jaar 40% gedaald, waardoor hun waarderingen op het laagste niveau in twaalf jaar staan. LVMH noteert nu met een recordkorting van 30% ten opzichte van de bredere luxegroep, met een forward koers-winstverhouding onder de 16. De eens zo forse premie van Hermes ten opzichte van de sector is in slechts 18 maanden geslonken van 100% naar 22%.

Morgan Stanley wijst op K-vormig herstel en nieuwe bestedingsprioriteiten

Analisten van Morgan Stanley, waaronder Natasha Bonnet, zien beperkte ruimte voor multiple-expansie in de komende twaalf maanden gezien de verslechterende macro-economische achtergrond en een verlengde luxe-digestiecyclus. Het bedrijf geeft de voorkeur aan bedrijven die het meest blootstaan aan AI-gedreven welvaartscreatie en handhaaft overgewicht op Ferrari NV, Richemont en Brunello Cucinelli SpA.

Aanvullende drukpunten zijn onder meer stijgende verkoop van tweedehands luxe, beperkte prijsmacht en wat analisten luxe-vermoeidheid noemen, naast een verschuiving in consumentenprioriteiten naar wellness- en levensduurproducten.

China blijft de kritieke factor

De sector blijft sterk afhankelijk van een opleving van de Chinese bestedingen. Recente vroege data van de Golden Week-vakantie toonden echter gedempte reisbestedingen en zachtere uitgaven aan entertainment, wat de zorgen versterkt dat de uitdagingen op de Chinese luxemarkt structureel zijn in plaats van cyclisch.

De Chinese luxemarkt wordt gekenmerkt door structurele en niet cyclische uitdagingen. Zwakke derdekwartaalcijfers uit China mogen geen verrassing zijn.

Resultatenseizoen begint met voorzichtige verwachtingen

De derdekwartaalresultaten beginnen met de update van LVMH na beurs sluiting op maandag. Analisten verwachten een tragere organische groei over de hele linie, waarbij hard luxury en high-end merken naar verwachting veerkrachtiger zullen zijn dan soft luxury. De recente pre-close mededeling van Kering onderstreepte de voorzichtige toon te midden van aanhoudende zwakte in China.

Geïsoleerde lichtpunten en optimisme op langere termijn

Het in private handen zijnde Chanel Ltd. rapporteerde een opvallende stijging van 16% in de verkoop over het eerste halfjaar, wat meer aansluit bij het herstel in hard luxury bij Richemont dan bij soft luxury peers. Goldman Sachs analisten onder leiding van Erwan Rambourg zien ruimte voor een breder herstel en voorspellen een terugkeer naar organische verkoopgroei van mid-single digits in 2027 na drie jaar van post-COVID normalisatie terwijl bedrijven interne problemen aanpakken.