Lula's verrassende herverkiezing veroorzaakt grondstoffenval en real-rout

Braziliaanse exportstijging dreigt nu munt verzwakt na onverwachte overwinning van zittende president op Bolsonaro-uitdager.

Braziliaans president Luiz Inácio Lula da Silva heeft een vierde ambtstermijn gewonnen in een verrassende overwinning die beleggers overrompelde en schokgolven veroorzaakte op de wereldwijde agrarische markten. De uitslag leidde direct tot een verkoopgolf in belangrijke gewasfutures doordat de Braziliaanse real scherp verzwakte, wat de concurrentiepositie van het land op exportmarkten verbeterde.

Markten reageren op onverwachte politieke uitslag

Lula versloeg de rechtse uitdager Flávio Bolsonaro, nadat die na een eerdere stemronde nog voorlag. De futuresprijzen van belangrijke Braziliaanse exportproducten daalden scherp in dollars. Suikerfutures daalden meer dan 5 procent, de grootste eendaagse daling sinds mei, terwijl Arabica-koffie tot 4,1 procent verloor en sojabonen tot 2,3 procent daalden.

Real verzwakt fors en tilt exportvooruitzichten op

De Braziliaanse munt kelderde 11 procent na de uitslag, wat de zorgen van handelaren weerspiegelt dat de zittende president minder geneigd zou zijn om de overheidsuitgaven te beteugelen. Een zwakkere real maakt Braziliaanse goederen aantrekkelijker voor buitenlandse kopers. Brazilië is de grootste exporteur ter wereld van soja, suiker, koffie en katoen, waardoor de muntbewegingen grote invloed hebben op wereldwijde prijzen.

Analist Susan Stroud van No Bull Ag merkte op dat de valutaverschuiving ongeveer 1 dollar per bushel toevoegde aan de lokale sojaprijzen, waardoor de Zuid-Amerikaanse waarden voor dit jaar ongeveer gelijk bleven. Ze waarschuwde voor een mogelijke verkoopgolf onder boeren die een dubbele klap zou betekenen voor de Amerikaanse export: meer aanvoer naar de havens en goedkopere Zuid-Amerikaanse ladingen voor internationale kopers.

Handelsbanden met China en tariefrisico's komen naar voren

Brazilië heeft in de eerste negen maanden van het jaar al bijna 80 procent van de Chinese sojabonenimport in handen gekregen, ondanks het handelsakkoord van Beijing met de Verenigde Staten, de op een na grootste leverancier. Lula's nadruk op pragmatische samenwerking met China zal die dominantie naar verwachting versterken. Tegelijkertijd roept de herverkiezing vragen op over de handelsrelatie met Washington, dat in juli een tarief van 25 procent instelde op sommige Braziliaanse goederen terwijl koffie werd vrijgesteld maar suiker niet.

De VS kunnen een aantal maatregelen opleggen aan landen die zij als vijanden beschouwen.

— Carlos Mera, hoofd agrarisch onderzoek bij Rabobank, Reactie op mogelijke tariefmaatregelen

Suikermarkt kampt met hedging en beleids-onzekerheid

De scherpe daling van de suikerfutures weerspiegelt de verwachting dat valutabewegingen Braziliaanse molens ertoe zullen aanzetten futurescontracten te verkopen, ook al zijn producenten al goed afgedekt, aldus analist Michael McDougall van McDougall Global View. Suikeranalist Marcelo Bonifacio van StoneX voegde eraan toe dat toekomstige signalen van Lula om financiële markten gerust te stellen van invloed kunnen zijn op de handel, met onzekerheid over de vraag of de depreciatie van de real aanhoudt.

De laatste koersontwikkeling toonde Arabica-koffie 1,8 procent lager op 302,05 cent per pond in New York, Robusta-koffie 1,5 procent lager, sojabonen 1,6 procent lager en ruwe suiker 5,3 procent lager.

Tags bij dit artikel

Luiz Inácio Lula da Silva