Poolse zloty zakt naar zwakste niveau in bijna drie jaar door fiscale en politieke spanningen

Zorgen over begrotingstekort en spanningen rond centrale bank drukken op munt die achterblijft bij regionale peers

De Poolse zloty is gezakt naar het zwakste niveau in bijna drie jaar doordat beleggers zich terugtrekken uit risicovollere posities en de binnenlandse politieke spanningen toenemen. De munt zette maandag zijn daling voort en verloor tot 0,2 procent, tot 4,4096 tegen de euro.

Jaar tot nu toe staat de zloty 4,3 procent lager en lijkt af te stevenen op de zwakste jaarprestatie sinds 2020. De munt presteerde tijdens de verkoopgolf slechter dan de meeste andere opkomende valuta.

Groot begrotingstekort en recente kredietverlaging zetten extra druk

Analisten beschouwen de Poolse zloty als extra kwetsbaar omdat Polen een begrotingstekort heeft van bijna 7 procent van het bruto binnenlands product, een van de grootste tekorten binnen de Europese Unie. Die fiscale positie droeg bij aan de eerste soevereine kredietverlaging in tien jaar vorige maand.

Conflict rond centrale bank en zorgen over eurozone drukken op sentiment

Een apart conflict over de werkzaamheden van de centrale bank heeft de markten verder onrustig gemaakt. Tegelijkertijd hebben de fiscale problemen in Frankrijk de belangstelling voor Europese activa in het algemeen gedrukt. Polen stuurt ongeveer 60 procent van zijn export naar eurolanden.

De zloty verliest iets meer terrein dan andere regionale valuta. De situatie in de eurozone — met name de stijgende rendementen in Frankrijk — en een zekere onzekerheid over de rente en de institutionele continuïteit in Polen drukken op het sentiment.

— Piotr Kalisz, hoofdeconoom bij de Poolse tak van Citigroup Inc., Reactie op de valutabeweging

Vergelijking met regio toont zloty die achterblijft bij peers

Economen bij PKO Bank Polski SA, de grootste bank van het land gemeten naar activa, schreven de bredere regionale zwakte toe aan het verslechterende sentiment onder wereldwijde beleggers. Zij verwachten nog steeds dat de zloty oktober rond 4,40 per euro zal afsluiten.

Deze maand tot nu toe verloor de zloty 0,9 procent tegenover de euro. Ter vergelijking: de Hongaarse forint daalde 0,2 procent, de Roemeense leu 1,5 procent en de Tsjechische kroon bleef vrijwel onveranderd.

Renteverwachting vertroebeld door beleidsuitspraken en onzekerheid over leiderschap

Monetaire beleidsraadslid Marcin Zarzecki zei dat verdere zwakte voorbij 4,5 per euro beleidsmakers ertoe zou kunnen brengen om renteverhogingen te overwegen. Raadslid Przemyslaw Litwiniuk merkte op dat de zloty ondanks de recente trend nog steeds “sterk” is.

De uiteenlopende signalen vergroten de onzekerheid over het pad van de Poolse rente. Centralebankpresident Adam Glapinski staat een parlementaire stemming te wachten die kan leiden tot een proces voor een speciaal tribunaal en mogelijke schorsing.

Glapinski heeft claims verworpen dat hij het monetaire beleid politiseerde tijdens de vorige parlementaire termijn toen zijn politieke bondgenoten aan de macht waren. Vragen over benoemingen in de directie van de bank vergroten de risico’s voor de instelling.

Tags bij dit artikel