Indiase aandelen herstellen 11 procent nu mondiale fondsen ai-inzetten verlaten

MSCI India-index herstelt meer dan 400 miljard dollar aan waarde met sterke instroom en versnellende winstgroei

Indiase aandelen hebben een scherpe herstelbeweging ingezet na een achterblijvende prestatie in een groot deel van 2026, doordat het afbouwen van zware mondiale weddenschappen op kunstmatige intelligentie kapitaal richting markten met sterkere fundamentals heeft gestuurd. De MSCI India-index is 11 procent gestegen ten opzichte van het dieptepunt van zes maanden geleden in oktober, waardoor meer dan 400 miljard dollar aan marktkapitalisatie is hersteld en de daling sinds het begin van het jaar vrijwel is weggewerkt.

Kapitaalrotatie voedt herstel

De ommekeer weerspiegelt een bredere verschuiving van internationale beleggers weg van geconcentreerde technologieposities naar regio’s die worden ondersteund door robuuste bedrijfswinsten. Pictet Asset Management-beleggingsmanager Tan Altundag merkte op dat het bedrijf de blootstelling aan India de afgelopen weken heeft verhoogd, vanwege een verbeterde balans tussen macro-economische factoren, portefeuillestromen en waarderingen, naast de voordelen van diversificatie ten opzichte van volatiele ai-gerelateerde trades.

We’ve become more positive on India and have added back to our exposure in recent weeks. We see an improving balance between macro headwinds, portfolio flows and valuations, while diversification away from the increasingly volatile AI trade also appears likely to benefit India.

— Tan Altundag, Investment Manager for Emerging Equities, Pictet Asset Management, Comments to Bloomberg

Buitenlandse kopers kochten in november alleen al voor netto 8,5 miljard dollar aan Indiase aandelen, op weg naar de grootste maandelijkse instroom in zes jaar, blijkt uit Bloomberg-gegevens. Deze activiteit heeft de cumulatieve netto-uitstroom van dit jaar teruggebracht tot ongeveer 22 miljard dollar. Actieve long-only fondsen wereldwijd blijven 74 miljard dollar onderwogen in Indiase aandelen ten opzichte van benchmarks, bijna hun lichtste positie sinds 2015, volgens cijfers van Bank of America.

Winstgroei en olie-ontlasting bieden steun

Bedrijfsresultaten voegen momentum toe. De winst van bedrijven in de Nifty 50-index wordt naar verwachting ongeveer 18 procent hoger uitkomen dan een jaar eerder in het septemberkwartaal, tegen 13 procent groei in de voorgaande drie maanden, volgens Bank of America. De recente daling van de olieprijzen helpt de economie verder, die bijna 90 procent van haar energiebehoefte importeert. Brent crude is meer dan 18 procent gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van 30 oktober.

I’m comfortable on India while Brent sits around 100 dollars a barrel or below.

— Lauren Hyslop, Investment Manager, Mattioli Woods, Comments to Bloomberg

Vermogensbeheerders verhogen allocaties

Verschillende buitenlandse beheerders hebben hun weging in India verhoogd. Calamos Investments heeft de allocatie van zijn strategie voor opkomende markten aan India de afgelopen drie tot vier maanden verhoogd naar meer dan 10 procent, tegen 1 tot 2 procent een jaar eerder. Co-chief investment officer Nick Niziolek wees op een keerpunt in de winstcijfers en aantrekkelijke waarderingen als redenen voor de verhoging.

We’re adding to India because we’re seeing an inflection in earnings. We’re seeing an improvement in fundamentals, and we see really attractive valuations.

— Nick Niziolek, Co-Chief Investment Officer, Calamos Investments, Comments to Bloomberg

Kabouter Management-portefeuillemanager Nikhil Rastogi bleef constructief over de langetermijnvooruitzichten en merkte op dat recente tegenwind het structurele beeld niet heeft veranderd en dat de waarderingen in bepaalde segmenten aantrekkelijker zijn geworden.

As long-term investors, we remain constructive on the outlook for India. Valuations that looked stretched two years ago have become more attractive, particularly in pockets of the market.

— Nikhil Rastogi, Portfolio Manager, Kabouter Management, Comments to Bloomberg

Waarderingen bieden instappunten ondanks achterblijvende prestatie

De MSCI India-index noteert rond de 20 keer de verwachte winst, onder het vijfjaarsgemiddelde. Hoewel de recente rally de kloof heeft verkleind, staat de index nog 2,2 procent lager voor 2026, tegenover een winst van 12 procent voor de bredere regionale benchmark. Fidelity Investments-portefeuillemanager voor opkomende markten Nick Price zei dat het bedrijf enkele onderwegingen heeft verminderd, maar geen haast ziet, waarbij mogelijke toevoegingen zich richten op financiële aandelen.

There’s no rush and it remains underweight, but India exposure may rise in a slow and deliberate manner from my side, especially through financial stocks.

— Nick Price, Emerging-Market Portfolio Manager, Fidelity Investments, Comments to Bloomberg

Andere beheerders, zoals Tundra Fonder-fondsmanager Simon Sidmalm, houden posities aan die zij fundamenteel aantrekkelijk achten voor de langere termijn en signaleren hernieuwd koopinteresse door het afbouwen van ai-trades.