Hertz Global Holdings streeft naar verlenging van schuldverval met PJT Partners

Autoverhuurder schakelt adviseur in om voorwaarden aan te passen voor verplichtingen waaronder een obligatie van 200 miljoen dollar die in december vervalt.

Hertz Global Holdings Inc. werkt samen met financieel adviseur PJT Partners om de vervaldatums van delen van zijn schuld uit te stellen, waaronder verplichtingen die in december vervallen, volgens ingewijden.

Benadering van investeerders voor amend-and-extend-voorstel

PJT Partners heeft de afgelopen weken contact opgenomen met geselecteerde houders van Hertz-schuld om een amend-and-extend-transactie te verkennen. De gesprekken blijven privé en de personen die de benadering beschreven, wensten niet geïdentificeerd te worden.

Woordvoerders van zowel Hertz Global Holdings Inc. als PJT Partners weigerden commentaar te geven.

Recente financiering biedt extra flexibiliteit

In juni rondde het bedrijf een aanbieding van converteerbare obligaties ter waarde van 350 miljoen dollar af. Die transactie werd gecombineerd met de uitgifte van 100 miljoen dollar aan aandelen die bedoeld waren om te worden geshort, zodat obligatiehouders een hedge kregen tegen hun positie.

Vervalschema en liquiditeitspositie

Een obligatie van 200 miljoen dollar met een coupon van 4,63 procent vervalt op 1 december. Het bedrijf heeft ook 2,7 miljard dollar aan leningen die in 2028 aflopen. In augustus rapporteerde Hertz betere dan verwachte resultaten over het tweede kwartaal en meldde het bijna 1 miljard dollar aan beschikbare liquiditeit, een bedrag dat voldoende wordt geacht om de decembervervaldatum te dekken.

Aandelenkoers weerspiegelt aanhoudende uitdagingen

Aandelen van Hertz Global Holdings Inc. noteerden woensdagmiddag op 1,68 dollar, dicht bij de laagste niveaus sinds de aandelen in 2021 weer werden verhandeld na het vertrek van het bedrijf uit de faillissementsbescherming. Hertz vroeg begin van de coronapandemie surseance van betaling aan, maar kwam met aanzienlijke kasreserves naar buiten. Sindsdien kampt het met hoge afschrijvingskosten en wisselende financiële resultaten.