FS en Mubadala richten zich op Raizen-schuld bij grote Braziliaanse biobrandstofherstructurering

Voorlopige gesprekken met advies van Morgan Stanley terwijl crediteuren zich voorbereiden op schuld-naar-aandelenomzetting bij de door Shell en Cosan gesteunde reus

Braziliaanse maïsethanolproducent FS en Mubadala Investment Co. uit Abu Dhabi onderzoeken de aankoop van schuld verbonden aan het in moeilijkheden verkerende biobrandstofbedrijf Raizen SA, volgens ingewijden.

FS heeft Morgan Stanley ingeschakeld voor advies over een mogelijke aankoop, aldus de bronnen. De gesprekken verkeren nog in een vroeg stadium en een afronding is niet zeker.

Raizen zet buitengerechtelijke schuldherstructurering door

Raizen SA, gezamenlijk eigendom van Shell Plc en Cosan SA, kreeg in maart goedkeuring van crediteuren voor een buitengerechtelijke herstructurering van ongeveer 65 miljard reais, ofwel 12,2 miljard dollar. Het plan omvat de omzetting van delen van de schuld in aandelen, waardoor crediteuren meer dan 80 procent van het bedrijf in handen krijgen.

De stappen volgen terwijl Raizen kampt met uitgeputte kasreserves, sterk gedaalde obligatiekoersen na meerdere ratingverlagingen en operationele tegenslagen door slechte strategische beslissingen, hoge financieringskosten en tegenvallende oogsten.

IG4 beperkt ambities tot suiker- en ethanolactiviteiten

IG4 Capital Group, dat eerder interesse toonde in het verwerven van voldoende schuld voor volledige controle over Raizen, heeft zijn focus verlegd naar krediet dat specifiek verbonden is aan de suiker- en ethanolactiviteiten, aldus de ingewijden.

Alle betrokken partijen, waaronder FS, Mubadala, IG4, Raizen en Morgan Stanley, weigerden commentaar te geven op de gerapporteerde gesprekken.

FS breidt uit met recente investering van Amaggi

FS, gevestigd in de Braziliaanse top-landbouwstaat Mato Grosso, behoort tot de grootste maïsethanolproducenten van het land. Het bedrijf krijgt steun van Summit Agricultural Group uit Iowa. In juli verwierf graanhandelaar Amaggi een belang van 40 procent in het bedrijf via een deal die een kapitaalstorting van 100 miljoen dollar via nieuwe aandelenemissie omvatte.

Potentiële kopers van de schuld willen posities veiligstellen voorafgaand aan de geplande aandelenomzetting en eventuele verkoop van activa die Raizen overweegt om de totale schuldenlast te verlagen.

Tags bij dit artikel