- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Verdachte handel, genegeerde waarschuwingen en een koersstijging van 2000 procent leidden tot arrestaties, verliezen voor beleggers en een crisis voor president Erdogan

Tera Group groeide uit van een onbekende effectenmakelaar in Istanboel tot een dominante speler in de Turkse financiële sector, voordat het bedrijf spectaculair ten onder ging. Oprichter Emre Tezmen en zijn kring genoten van privévliegtuigen, bestuurszetels en luxe projecten terwijl de koers van het bedrijf met maar liefst 2000 procent steeg. Achter de glamour hadden bestuurders, beleggers en toezichthouders echter al zorgwekkende patronen opgemerkt die uiteindelijk bijna al die winsten zouden wegvagen en Tezmen en zijn medewerkers achter de tralies zouden brengen.

Vroege waarschuwingen binnen Tera en aan de beurs

Al in de late winter zorgde de snelle groei van Tera voor interne spanningen. Bestuurders maakten zich zorgen dat het zware gebruik van leverage en opvallende transacties in illiquide aandelen ongewenste aandacht zouden trekken. Een verhitte confrontatie in februari tussen Tezmens rechterhand Emir Munir Sarpyener en andere leidinggevenden liep volgens berichten uit op handgemeen, waarna meerdere mensen opstapten omdat ze weigerden bepaalde deals goed te keuren.

Toezichthouders bij Borsa Istanbul en de Capital Markets Board volgden de ontwikkelingen eveneens. Inspecteurs wezen herhaaldelijk op een strategie waarbij met geleend geld geconcentreerde posities werden opgebouwd, prijzen werden opgeblazen en het proces werd herhaald. Minister van Financiën Mehmet Simsek waarschuwde handelaren in november publiekelijk dat de markt geen plek was voor spelletjes.

Leverage-strategieën en kopieerfondsen stuwen de rally

Het vlaggenschipfonds TLY van Tera concentreerde zich op geselecteerde beursintroducties, nam grote belangen in en gebruikte leverage om koersen verder op te drijven. Navolgers zoals Pusula Portfoy pasten vergelijkbare tactieken toe, soms door andere fondsen te kopen en zo zelfversterkende lussen te creëren. Critici, onder wie voormalig fraudebestrijder Ramazan Basak, waarschuwden al in 2022 dat de aanpak steunde op kunstmatige koersondersteuning.

Het was overduidelijk een gemanipuleerde bubbel met absurde waarderingen als basis voor de rendementen.

Critici onder druk terwijl toezicht toeneemt

Wie kritiek uitte, ondervond weerstand. Basak meldde twee keer te zijn vastgehouden en beschuldigd van het verspreiden van valse informatie. Andere vermogensbeheerders vertelden over dreigtelefoontjes en online intimidatie nadat ze hun zorgen op sociale media hadden geuit. Sommigen spraken vertrouwelijk met toezichthouders, maar dienden geen schriftelijke klachten in uit angst dat de toezichthouder Tera zou ontzien.

Velen die durfden te waarschuwen voor deze fondsen werden het zwijgen opgelegd of bedreigd. Dat wijst erop dat het probleem veel dieper zit en duidt op een fundamenteel falen van het toezicht.

Terugnames leiden tot wanbetaling en marktchaos

In de zomer van 2026 nam de internationale aandacht toe. MSCI wees op mogelijke gecoördineerde handel en dreigde met een herbeoordeling van de opkomende-marktstatus van Turkije. De aandelenkoers van Tera begon sterk te dalen. Tezmen riep beleggers op geduld te hebben en claimde de verliezen te kunnen dekken, terwijl hij probeerde het fonds te stabiliseren met aankopen van blue chips.

Pusula Portfoy bezweek als eerste onder de druk van terugnames. Het overnameplan van Tera voor het kleinere fonds mislukte binnen enkele dagen. Beide partijen kwamen in gebreke, waarbij meer dan 300 miljard lira aan onvervulde terugnameverzoeken aan het licht kwam. Tezmen sprak van een georganiseerde aanval en nieuwe regels; de autoriteiten grepen snel in om kleine beleggers te beschermen en winsten terug te vorderen.

Politieke naschokken bereiken Erdogans kring

President Recep Tayyip Erdogan belegde in september een spoedoverleg en toonde zich volgens berichten woedend op ministers omdat zij de situatie hadden laten escaleren. Er volgden maatregelen zoals compensatie voor beleggers en een nieuwe toezichtraad. Erdogan beloofde “gierige parasieten” uit de markt te verwijderen. Mehmet Simsek verzekerde het publiek dat er geen systeemrisico was, maar MSCI liet weten dat een downgrading van Turkije nog steeds mogelijk is zonder strengere handhaving.

Tezmen wordt nu vervolgd wegens fraude en criminele organisatie, wat hij ontkent. Tientallen medewerkers wachten op hun proces wegens manipulatie. De affaire heeft het vertrouwen van beleggers ernstig beschadigd en roept de vraag op hoe lang de waarschuwingssignalen zichtbaar waren voordat er daadwerkelijk werd ingegrepen.