Morgan Stanley waarschuwt dat onderhoud aan raffinaderijen oliemarkten krap houdt tot halverwege 2027

Geplande stilstanden stijgen met 3,4 miljoen vaten per dag tot het tweede kwartaal en overtreffen de bezuinigingen in het Midden-Oosten en Rusland, ook al nemen de verstoringen door de oorlog af

De wereldwijde oliemarkten blijven tot halverwege 2027 krap door een uitzonderlijk grote golf van onderhoud aan raffinaderijen die elk effect van verminderde verstoringen door de oorlog overstijgt, aldus Morgan Stanley.

Analisten waaronder Martijn Rats en Charlotte Firkins schetsten het vooruitzicht dinsdag in een onderzoeksnotitie. Zij verwachten dat de geplande stilstanden tot het tweede kwartaal van 2027 met 3,4 miljoen vaten per dag stijgen, ongeveer tweeënhalf keer het historische gemiddelde en groter dan de gecombineerde impact van de huidige productieverlagingen in het Midden-Oosten en Rusland.

Verstoringen door de oorlog vergroten de bestaande druk op het aanbod

De markten hebben al bijna acht maanden conflict in het Midden-Oosten en intensievere aanvallen van Rusland en Oekraïne op elkaars energie-installaties verwerkt. Deze gebeurtenissen leidden tot scherpe dalingen van de brandstofexport, waarbij diesel sterkere prijsstijgingen liet zien dan ruwe olie vanwege de cruciale rol in transport, verwarming en industrie.

Onderhoudsachterstand kan niet oneindig worden uitgesteld

Raffinaderijen hadden gepland onderhoud uitgesteld om te profiteren van sterke marges. Het team van Morgan Stanley merkte op dat dergelijke uitstel niet onbeperkt kan doorgaan. Het tweede kwartaal van 2027 zag er al zwaar uit met stilstanden en het schema is in recente updates verder uitgebreid, waardoor er weinig uitzicht is op een noemenswaardig herstel van de raffinaderijdoorvoer tegen die tijd.