Eurozone-banken verscherpen kredietnormen terwijl vraag naar leningen afneemt in derde kwartaal

ECB-enquête versterkt verwachting dat beleidsmakers rentetarieven stabiel houden te midden van veerkrachtige economie en stijgende obligatierendementen

Eurozone-banken verscherpten de kredietnormen en zagen een lagere vraag naar leningen in het derde kwartaal, blijkt uit de laatste Europese Centrale Bank-enquête. De resultaten ondersteunen de voorzichtige koers van de centrale bank ten aanzien van verdere renteverhogingen.

Risicoperceptie leidt tot strengere kredietnormen

Verhoogd risicobewustzijn en een lagere risicobereidheid onder kredietverstrekkers waren de belangrijkste redenen voor de strengere kredietvoorwaarden. Sommige instellingen wezen ook op toenemende druk door geopolitieke spanningen en schommelende energieprijzen.

Rentetarieven en alternatieve financiering drukken op de vraag

De Europese Centrale Bank Bank Lending Survey, die dinsdag werd gepubliceerd, meldde dat het huidige renteniveau de belangrijkste factor bleef die de vraag naar leningen remt. Zwakkere vraag naar vaste investeringen bij kleine en middelgrote ondernemingen en een verschuiving naar andere financieringsbronnen oefenden lichte neerwaartse druk uit.

Loan demand was primarily dampened by the general level of interest rates. Weaker demand for fixed investment among small and medium-sized enterprises and the move toward alternative sources of finance also weighed slightly on loan demand.

— European Central Bank Bank Lending Survey, Published Tuesday

Beleidsvergadering nadert terwijl inflatie en obligatierendementen druk uitoefenen

De enquêteresultaten verschijnen voorafgaand aan een tweedaagse vergadering over het monetair beleid, waarbij algemeen wordt verwacht dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven ongewijzigd laat. De inflatie ligt nog steeds bijna twee keer zo hoog als de doelstelling van 2 procent, terwijl de economie veerkracht toont. Tegelijkertijd zorgen de sterk gestegen obligatierendementen op lange termijn en de oorlog in Iran voor extra druk.

Krediettrends geven signaal over monetair beleid

Bankkrediet vormt een belangrijk kanaal voor economische activiteit, met name voor bedrijfsinvesteringen, en geeft een vroeg signaal over hoe het monetaire verkrappingsbeleid doorwerkt in de groei. De Europese Centrale Bank heeft de leenkosten sinds juni twee keer verhoogd, waardoor de depositorente aan de bovenkant van de neutrale bandbreedte ligt.

Een afzonderlijk Europese Centrale Bank-rapport dat maandag werd gepubliceerd, toonde aan dat bedrijven te maken hebben met hogere kredietkosten en strengere leenvoorwaarden dan zij nodig hadden.

Vermindering van activa beïnvloedt liquiditeit en winstgevendheid van banken

De enquête van dinsdag wees ook op een licht negatief effect op de marktfinancieringsvoorwaarden en liquiditeitsposities van banken in het afgelopen jaar als gevolg van de afbouw van de activa van de Europese Centrale Bank. De winstgevendheid profiteerde daarentegen licht van een hoger netto rente-inkomen, deels gecompenseerd door bescheiden kapitaalverliezen. Banken verwachten dat deze dynamiek de komende twaalf maanden zal aanhouden.

Toenemende belangstelling voor financiering van AI-infrastructuur

De Europese Centrale Bank constateerde een geleidelijke maar gestage stijging van de vraag naar leningen voor projecten rond kunstmatige intelligentie-infrastructuur. De meeste banken hebben nog geen specifieke kwantitatieve criteria voor de beoordeling van dergelijke leningen ingevoerd. Een klein aantal gaf aan dat de adoptie van AI en de daarmee samenhangende risico’s steeds vaker worden meegewogen in kwalitatieve beoordelingen van kredietnemers, waarbij IT-bedrijven het strengst worden beoordeeld.

Tags bij dit artikel

European Central Bank