Ervaring van Zuid-Korea waarschuwt voor risico's bij aanhoudende AI-marktrally

Door verkiezingen gedreven verkoopgolf in Amerikaanse tech-aandelen benadrukt kwetsbaarheden die uitdagingen kunnen weerspiegelen die al opduiken in de halfgeleider- en exportsector van Seoul.

Recente politieke ontwikkelingen in de Verenigde Staten hebben de zorgen van beleggers over uitgaven aan kunstmatige intelligentie aangewakkerd, wat heeft geleid tot een scherpe daling van de belangrijkste technologie-indices en vragen oproept over de duurzaamheid van de recente winsten in de sector.

Verkiezingsuitslagen leiden tot scherpe verkoopgolf in tech

De laatste uitslagen van de Amerikaanse midterms hebben de zorgen versterkt dat de nieuwe wetgevers zware investeringen in kunstmatige intelligentie zouden kunnen inperken. De Nasdaq 100-index daalde met meer dan 6 procent, waardoor in één sessie ongeveer 2,3 biljoen dollar aan waarde verdween. De verwachtingen voor de komende beursgang van Anthropic PBC zijn al naar beneden bijgesteld van 2 biljoen naar ongeveer 1,2 biljoen dollar, met de notering later in november.

Technologieaandelen hadden de bredere marktstijgingen van 2025 tot de eerste maanden van dit jaar aangedreven. Sinds eind oktober zijn de koersen in de sector echter omgeslagen door toenemende onzekerheid over aanhoudende investeringsniveaus.

Zuid-Korea als praktijkvoorbeeld voor AI-groei

Columnist Daniel Moss wijst naar Zuid-Korea als een duidelijk voorbeeld van wat er kan gebeuren als de AI-golf aan kracht verliest. De gegevens uit het land laten vooralsnog geen directe tekenen zien dat de door AI aangestuurde expansie afneemt. Toch ondervindt de technologiesector van het land, met name de halfgeleiders, toenemende druk van Chinese concurrenten die de productie in meerdere sectoren snel kunnen opschalen.

Structurele problemen blijven bestaan buiten het AI-verhaal. Het vruchtbaarheidscijfer van Zuid-Korea behoort tot de laagste in de ontwikkelde wereld, lager zelfs dan dat van Japan, waardoor de binnenlandse beroepsbevolking die toekomstige groei moet ondersteunen beperkt is. Mocht de AI-cyclus de komende maanden of jaren afzwakken, dan keert de economie waarschijnlijk terug naar traditionele exportindustrieën waar de voordelen al afnemen.

Traditionele exporten onder toenemende Chinese druk

Batterijen, scheepsbouw en petrochemie vormen de belangrijkste niet-AI-exportproducten van Zuid-Korea. Chinese producenten hebben in elk van deze gebieden flinke terreinwinst geboekt, wat bijdraagt aan de eerste tekenen van een vertraging in Seoul. De grootste beursgang van het land dit jaar kwam van een neocloud-aanbieder, wiens aandelen later 38 procent daalden ten opzichte van de piek na de notering.

Amerikaanse economie sterk afhankelijk van AI-bijdrage

Schattingen geven aan dat kunstmatige intelligentie en aanverwante diensten ongeveer twee derde van de circa 2 procent bbp-groei van de Verenigde Staten dit jaar voor hun rekening namen. Deze concentratie maakt de bredere economie kwetsbaar als het enthousiasme voor de technologie afneemt.

Daniel Moss waarschuwt tegen overdreven pessimisme door eraan te herinneren dat zelfs de Amerikaanse expansie van de jaren negentig, die nu met weemoed wordt bekeken, periodes van tegenslag kende, terwijl het herstel na de wereldwijde financiële crisis uiteindelijk het langste ooit werd. De directe taak blijft het navigeren door een mogelijke krimp.

Tags bij dit artikel