Dongshan Precision Manufacturing haalt 1,3 miljard dollar op bij debuut in Hongkong

Het bedrijf in de ai-toeleveringsketen zet aandelen met korting in de markt terwijl beleggers selectiever worden bij grote tech-gerelateerde emissies

Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co. begint woensdag met de handel in Hongkong na een aandelenemissie van 9,9 miljard Hongkongdollar (1,3 miljard dollar) die de vraag naar noteringen rond kunstmatige intelligentie peilt na recente marktdalingen.

De producent van printplaten heeft zijn emissie van 113,8 miljoen aandelen vastgesteld op 86,80 Hongkongdollar per aandeel. Die prijs ligt onder de bovenkant van de bandbreedte en weerspiegelt een korting van 35 procent ten opzichte van de slotkoers van de Shenzhen-notering. In de grijze markt daalde het aandeel dinsdag met maximaal 12 procent. De uiteindelijke omvang van de deal is ongeveer de helft van het streefbedrag van 3 miljard dollar dat het bedrijf aanvankelijk nastreefde.

Hongkongse ipo-markt kampt met selectieve beleggersstemming

De notering vindt plaats in een uitdagende periode voor Hongkong. Hoewel de opbrengsten uit aandelenemissies dit jaar op koers liggen om het record van 2021 te benaderen, hebben hogere obligatierentes en teleurstellende koersen na de notering beleggers en emittenten voorzichtiger gemaakt. Verschillende geplande emissies, waaronder die van grote datacenterbedrijven, zijn ingetrokken of uitgesteld, waardoor sommige bedrijven hun eigen plannen hebben uitgesteld.

Het lijkt nog steeds meer op een vallend mes, vooral nu beleggers de waarderingen en uitgaven rond ai heroverwegen. Het besluit om de Hongkongse emissie terug te schroeven van maximaal 3 miljard dollar zegt me ook dat de belangstelling voor grote deals selectiever wordt. De pijplijn van ipo’s in Hongkong blijft actief, maar beleggers eisen steeds vaker betere waarderingen in plaats van elke ai-gerelateerde notering klakkeloos te kopen.

— Gerald Gan, Chief Investment Officer, Reed Capital, Reacties op de notering van Dongshan

Sterk jaar voor grote noteringen in de ai-toeleveringsketen

De emissie van Dongshan is de tiende Hongkongse notering dit jaar met meer dan 1 miljard dollar aan opbrengsten, op een totaal van bijna 120 deals volgens Bloomberg-gegevens. De grootste waren Zhongji Innolight Co. met 7,8 miljard dollar en Luxshare Precision Industry Co. met 3,2 miljard dollar. Dit is het hoogste aantal miljardendeals sinds 2020, toen er zestien dergelijke transacties plaatsvonden.

Een groot deel van de activiteit komt van Chinese bedrijven die verbonden zijn met de toeleveringsketen van kunstmatige intelligentie. Recente pcb-noteringen zijn onder meer Victory Giant Technology Huizhou Co., dat 3 miljard dollar ophaalde, en Shenzhen Kinwong Electronic Co., dat in september een emissie van 650 miljoen dollar afrondde.

Cornerstone-investeerders tekenen voor de helft van de emissie

Cornerstone-investeerders die zich ertoe verbinden de aandelen minstens zes maanden aan te houden, zijn onder meer JPMorgan Asset Management, Alibaba Group Holding Ltd., CPE en Montage Technology Co. Samen hebben zij 50 procent van de emissie toegezegd. Ook Jane Street Group en Jump Trading LLC namen deel als cornerstone-investeerders.

Bedrijf richt zich op essentiële ai-componenten

Het in Suzhou gevestigde bedrijf produceert printplaten en optische transceivers die onmisbaar zijn voor ai-systemen. Het is de op twee na grootste leverancier van printplaten in een wereldmarkt ter waarde van 85,2 miljard dollar, volgens de toezichtaanvraag.

UBS Group AG, Guotai Haitong Securities Co., GF Securities Co. en Citic Securities Co. traden op als gezamenlijke sponsors van de Hongkongse notering.

Tags bij dit artikel