CoreWeave-aandelen stijgen 25 procent na sterke omzetverwachting en schuldenplannen

AI-infrastructuurleverancier overtreft Wall Street-verwachtingen met guidance van meer dan 13 miljard dollar en signaleert goedkopere leningen in het vooruitzicht

CoreWeave Inc. zorgde voor een scherp herstel voor beleggers toen het aandeel woensdag in New York met 25 procent steeg naar 60,77 dollar. De stijging was de grootste eendaagse winst voor de AI-computingleverancier in zeventien maanden en volgde op een optimistische omzetverwachting die de verwachtingen van Wall Street overtrof.

Omzetguidance overtreft verwachtingen en verzacht zorgen over schulden

Executives voorspelden een jaaromzet tussen 13 en 13,3 miljard dollar, hoger dan de vorige bandbreedte en het gemiddelde analistenestimate van 12,9 miljard dollar. De verkoop in het derde kwartaal bedroeg 3,66 miljard dollar, boven de consensus van 3,56 miljard dollar, terwijl het verlies per aandeel verbeterde tot 1,27 dollar tegenover de verwachte 1,46 dollar. Het bedrijf rapporteerde tevens een achterstand van 132,5 miljard dollar aan het einde van het kwartaal.

Chief Executive Officer Michael Intrator noemde het kwartaal een doorbraak en benadrukte dat meerdere financieringsbronnen het bedrijf ondersteunen. Hij zei dat het bedrijf de ongedekte obligatiemarkt bij de huidige tarieven zal vermijden en van plan is om de komende weken een nieuwe delayed-draw term loan te lanceren die naar verwachting een investment-grade rating krijgt.

Analisten zien pad naar stabiliteit na zorgen over uitvoering

De update bood opluchting aan de neocloud-sector die onder druk van beleggers staat door snelle uitgaven en hoge schuldenlasten. Het aandeel was dit jaar tot nu toe 32 procent gedaald. Brian Mulberry, chief market strategist bij Zacks Investment Management, merkte in een onderzoeksnotitie op dat aanhoudende uitvoering de aanhoudende zorgen kan wegnemen.

Dit was een doorbraakkwartaal voor CoreWeave.

— Michael Intrator, Chief Executive Officer, winstcommentaar

Financieringsstrategie verschuift naar goedkopere kapitaal

CoreWeave heeft zich tot nu toe verlaten op high-yield-schulden om de uitbreiding van AI-infrastructuur te financieren, maar heeft lagere tarieven weten te bedingen door klantcontracten als onderpand te gebruiken. In maart haalde het bedrijf 8,5 miljard dollar op via een investment-grade faciliteit gedekt door contracten met Meta Platforms Inc. De nieuwe lening zou kunnen uitkomen op een rendement van 7 tot 7,5 procent, ongeveer de helft van het niveau waar de bestaande junk bonds op handelen.

Intrator zei dat het bedrijf ook meer gebruikmaakt van vooruitbetalingen van klanten als alternatief voor extra lenen. Hij merkte op dat de operationele winst sneller groeit dan de rentelasten en dat het bedrijf in 2028 netto winstgevend verwacht te worden.

Blijvende risico’s zijn onder meer politieke tegenstand en sectorvertraging

Analist Gil Luria van D.A. Davidson wees erop dat de rentelasten nog steeds hoger zijn dan de aangepaste operationele winst, wat structurele uitdagingen onderstreept. Bredere tegenwind komt van nieuw gekozen functionarissen die beloven datacenterprojecten te vertragen en van Microsoft Corp. dat het toezicht op sommige neocloud-contracten aanscherpt nadat het eerder veel van de groei in de sector had gedreven.

CoreWeave bedient grote klanten waaronder OpenAI, Meta Platforms Inc. en Microsoft Corp. Het onderhoudt een nauwe leveranciers- en investeerdersrelatie met Nvidia Corp. Intrator wilde geen commentaar geven op een lopend onderzoek rond de chief executive van Nvidia.

Tags bij dit artikel