Citigroup-strategen downgraden Amerikaanse aandelen en techsector, upgraden Europese aandelen

Lagere blootstelling aan ai en voordelen van dalende olieprijzen drijven de verschuiving na democratische overwinning bij midterms die marktverkoop veroorzaakte

Citigroup Inc. strategen hebben hun standpunt over de wereldwijde markten gewijzigd: ze downgraden Amerikaanse aandelen en de technologiesector, terwijl ze hun oordeel over Europese aandelen buiten het Verenigd Koninkrijk opwaarderen.

De stap volgt na een turbulente week voor beleggers, veroorzaakt door de democratische overwinning bij de Amerikaanse midtermverkiezingen. Zorgen over strengere regels voor kunstmatige intelligentie leidden tot de grootste wekelijkse daling van de s&p 500 sinds april 2025, waarbij in één dag 2,3 biljoen dollar van de nasdaq 100 verdween. Daarentegen sloot de stoxx 600 de week af met een bescheiden winst van 0,2 procent.

Citi-team wijst op ai-zorgen en verlichting door olieprijzen

Onder leiding van Beata Manthey heeft het Citigroup Inc.-team Amerikaanse aandelen en de mondiale techsector verlaagd naar neutraal vanuit overwogen. Europese aandelen ex-uk werden opgewaardeerd naar overwogen, vanwege de lagere blootstelling van de regio aan ai-volatiliteit en de grotere voordelen van dalende olieprijzen. De strategen blijven positief over de langetermijnvooruitzichten voor ai, maar verwachten verdere druk op de korte termijn voordat het sentiment stabiliseert en winstherzieningen de handel ondersteunen.

We maken ons zorgen dat de positionering in belangrijke indices, zoals de nasdaq, lager kan uitkomen in netto short-territorium. Hoewel de verkoopdruk het hevigst was in tech, was de volatiliteit breed gedragen.

— Beata Manthey, Citigroup-strateeg, klantnotitie

Europa biedt diversificatie nu ai-handel onder druk staat

De brede aandelenmarkt in Europa is een aantrekkelijk alternatief geworden voor beleggers die hun ai-gerelateerde posities willen verminderen. Een mix van industriële bedrijven, banken en defensieve aandelen hielp de regio om veel van de recente onrust te ontwijken.

Goldman Sachs Group Inc. strategen maakten een vergelijkbaar punt in een aparte notitie. Hoewel Europa minder profiteerde van de ai-gedreven winsten, blijkt die beperkte blootstelling nu juist gunstig.

Goldman Sachs benadrukt kloof in winstconcentratie

Volgens het Goldman Sachs Group Inc.-team, waartoe ook Guillaume Jaisson behoort, vertegenwoordigt ai-infrastructuur ongeveer 15 procent van de stoxx 600 en minder dan een kwart van de verwachte winstgroei van 9 procent voor 2027. Diezelfde aandelen vertegenwoordigen ongeveer 40 procent van de s&p 500 en meer dan twee derde van de verwachte winstgroei volgend jaar.

Deze lagere concentratie biedt diversificatie wanneer de ai-handel omkeert: in de acht grootste ai-gedreven verkoopgolven sinds 2023 presteerde Europa elke keer beter dan de vs.

— Goldman Sachs-strategen waaronder Guillaume Jaisson, aparte notitie

Citi kiest voor barbell-strategie en handhaaft positieve outlook voor 2027

De Citigroup Inc.-strategen hebben een barbell-aanpak gekozen in hun mondiale sectorstrategie, met een voorkeur voor een mix van cyclische en defensieve aandelen. Ze hebben de gezondheidszorgsector opgewaardeerd naar overwogen, net als de materialensector.

Manthey en haar collega’s handhaven hun positieve marktverwachtingen voor het komende jaar. Ze rekenen op steun van lagere rente, veerkrachtige economische data en mogelijke versoepeling van geopolitieke spanningen.

Tags bij dit artikel